宏观经济整体表现 - 前三季度中国GDP同比增长5.2%，继续运行在目标水平之上 [1][4] - 三季度GDP同比增长4.8%，较二季度回落0.4个百分点，基本符合市场预期 [1] - 从产业角度看，第一产业拉动GDP增长0.3个百分点，高于二季度的0.2个百分点，第二、三产业的拉动点数均有所回落 [1] - 从需求角度看，三季度最终消费支出拉动增长2.7个百分点，货物和服务净出口拉动GDP增长1.2个百分点，均与二季度大致持平，但资本形成总额拉动点数有所下降 [1] 内需结构分析 - 前三季度社会消费品零售总额同比增长4.5%，较上半年的5.0%有所回落，但消费者信心指数有所回升，消费的内生动能在逐渐恢复 [2] - 前三季度固定资产投资增速降至-0.5%，基建投资、制造业投资、房地产开发投资增速均有放缓 [2] - 内需的支撑作用亟待增强，需持续用力扩大内需、做强国内大循环，统筹用好各类促消费举措，着力扩大有效投资 [2] 外需与贸易环境 - 三季度货物和服务净出口拉动GDP增长1.2个百分点，贡献率并未明显下滑 [1] - 国际经贸增长不稳定不确定性加大，发展面临的外部环境更趋复杂 [1] - 贸易多元化进程持续提速，对非洲、东盟、拉美、欧盟等主要贸易伙伴保持较高增长 [1] - 近期外部贸易摩擦有所加剧，为下一阶段的出口带来新的挑战和不确定性因素 [2] 政策应对与展望 - 政策持续发力，政府债继续加快发行，央行通过多种政策工具投放流动性，新型政策性金融工具加速落地，支持服务消费政策持续加码 [3] - 政策带动制造业PMI连续两个月好转，生产经营活动预期连续三个月回升 [3] - 中央财政将从地方政府债务结存限额中安排5000亿元资金，除化解存量债务、消化拖欠企业账款外，还将安排于“经济大省符合条件的项目建设” [3] - 财政部继续提前下达2026年新增地方政府债务限额，以推动地方财政平稳运行 [3] - 仍有充足的政策空间、丰富的政策工具、常态化的政策储备，能够有效应对各类风险挑战，推动基本面尤其是内需进一步企稳 [3] - 党的第二十届中央委员会第四次全体会议将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，为未来5年发展擘画新蓝图，为经济增长注入新信心 [3]