中国金融数据 - 9月末M2同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，M1与M2剪刀差刷新年内低值[2] - 前三季度人民币贷款增加14.75万亿元，社会融资规模增量累计为30.09万亿元，同比多增4.42万亿元[2] - 非银金融机构存款增长较快，主要与非银存款定期化及持有同业存单增多有关[2] 有色金属行业 - 近一个月有色金属相关ETF获得超200亿元资金净流入，紫金矿业、洛阳钼业、兴业银锡等龙头个股股价创新高[2] - 基金经理认为本轮有色金属牛市根基深植于全球货币体系与美元信用的长期重估[2] 医保政策 - 国家医保局要求2025年底前全国所有统筹地区均需开展医保基金即时结算[3] - 各省级医保部门需重点指导未开展即时结算的统筹地区加强组织协调[3] 基金表现 - 华富中证人工智能产业ETF今年以来收益率为69.31%，远超被动指数型基金的25.35%和沪深300的15.35%[3] - 2020-2025年连续实现正收益的权益基金共41只，华商基金旗下主动权益基金数量最多达5只[4] 黄金市场 - 国际金价首次冲破4300美元/盎司创历史新高，现货黄金连续9周上涨[7][22] - 世界黄金协会认为黄金总体持仓仍处于低位，期货市场投机性持仓未达历史峰值[7] - 当前降息预期、地缘政治风险及银行业担忧共同支撑黄金价格[22] 全球股市 - 最近一周上证指数下跌1.47%，深证成指下跌4.99%，美国道琼斯指数上涨1.56%，纳斯达克指数上涨2.14%[8][9] - 韩国综合指数累计上涨3.83%，法国CAC40指数上涨3.24%[8][9] 债券市场 - 1年期中国国债收益率上涨7.43个BP，10年期美国国债收益率下跌3个BP[10][11] - 10年期中国国债收益率为1.82%，10年期美国国债收益率为4.02%[11] 基金指数 - 万得股票型基金总指数下跌3.66%，万得混合型基金总指数下跌3.48%[11][13] - 万得中长期纯债型指数上涨0.17%，万得货币市场基金指数微涨0.02%[12][13] 商品与外汇 - COMEX黄金累计上涨6.69%，COMEX白银上涨7.15%，ICE布油下跌2.22%[14] - 美元指数下跌0.27%，在岸人民币下跌0.05%，离岸人民币上涨0.29%[14] 银行理财 - 新发固收+型基金规模占比57.74%，纯债固收型基金规模占比38.70%[15][16] - 银行理财子公司新发产品规模占比98.87%，数量占比76.42%[16][17] - 贝莱德建信理财产品基准收益率中位数达3.81%，高盛工银理财中位数超3%[19][20] 宏观经济观点 - 弱信用、弱地产及低通胀环境下，中国LPR降息幅度可能为10到20bps[22] - 若美联储延续降息，中美利差或进一步收窄，人民币汇率升值压力可能抬升[22] - 黄金避险与货币属性支撑中长期价格趋势，中国稀土产业链具备战略性重估空间[23]