市场回顾与展望 - 国庆节前债市维持弱势震荡，1年期国债收益率下行1.72BP至1.37%，10年期国债收益率下行0.42BP至1.86%，30年期国债收益率上行5.7BP至2.25% [3] - 国庆节后债市情绪修复，1年期国债收益率下行0.88BP至1.37%，10年期国债收益率下行1.45BP至1.85%，30年期国债收益率上行3.68BP至2.28% [3] - 四季度债市供给或将逐渐回落，叠加央行呵护流动性及美国关税扰动，债市有望继续修复，但市场持续做多情绪不强，修复幅度或相对有限 [16] 海外市场动态 - 国庆节前美债收益率上行，1年期美债收益率上行8BP至3.68%，2年期收益率上行3BP至3.60%，10年期收益率上行2BP至4.16% [17] - 国庆节期间及节后美债收益率下行，1年期美债收益率下行8BP至3.60%，2年期收益率下行8BP至3.52%，10年期收益率下行11BP至4.05% [17] - 美国政府持续“停摆”延缓数据发布引发财政担忧，劳动力缺口为负，美联储官员对降息存在分歧 [17] REITs市场动态 - 国庆节前中证REITs全收益指数下行0.92%至1061.47点，各类REITs普跌 [18] - 国庆节后指数下行0.26%至1058.71点，仅环保民生板块小幅上涨 [19] - 首单外资消费REITs华夏凯德商业REIT（508091）于2025年9月29日上市，为中国第75单公募REITs [19] - 截至2025年10月10日，2025年共有16只REITs完成募集上市，上周有3单首发及1单扩募REITs取得新进展 [19] 泛固收基金指数表现 - 货币增强指数上周收涨0.00%，成立以来累计收益4.16% [5][21] - 短期债基优选指数上周收涨0.00%，成立以来累计收益4.27% [6][21] - 中长期债基优选指数上周收涨0.01%，成立以来累计收益6.06% [7][21] - 低波固收+基金优选指数上周收跌0.18%，成立以来累计收益3.99% [8][21] - 中波固收+基金优选指数上周收跌0.45%，成立以来累计收益5.59% [9][21] - 高波固收+基金优选指数上周收跌0.42%，成立以来累计收益7.78% [10][21] - 可转债基金优选指数上周收涨0.89%，成立以来累计收益23.01% [10][21] - QDII债基优选指数上周收涨0.23%，成立以来累计收益10.37% [11][21] - REITs基金优选指数上周收跌0.19%，成立以来累计收益34.27% [12][21] 指数定位与策略 - 货币增强策略指数定位为流动性管理，追求超越货基的平滑曲线，配置货币市场型基金和同业存单指数基金 [22][23] - 短期债基优选指数定位为流动性管理基础上控制回撤，配置5只长期回报稳定、回撤控制严格的基金 [25] - 中长期债基优选指数通过投资中长期纯债基金控制回撤并追求稳健收益，灵活调整久期及券种配置 [27] - 低波固收+优选指数权益中枢为10%，选取权益仓位15%以内的10只标的，注重持有体验 [29] - 中波固收+优选指数权益中枢为20%，选取权益仓位15%-25%之间的5只标的，注重收益风险性价比 [30] - 高波固收+优选指数权益中枢为30%，选取权益仓位25%-35%之间的5只标的，债券端稳健、权益端具备进攻性 [31] - 可转债基金优选指数选取可转债市值占债券市值比例均值≥60%的基金，综合评估产品、经理及公司维度后选择5只基金 [34] - QDII债基优选指数底层资产为海外债券，依据信用等级和久期优选6只收益稳健、风险控制良好的基金 [35] - REITs基金优选指数底层资产为成熟基础设施项目，依据资产类型优选10只运营稳健、估值合理的基金 [38]