【汽车】人形机器人闪耀2025上海工博会 每周 一 景：湖南衡阳衡山 点击右上角菜单，收听朗读版 投资策略与建议：我们维持行业"增持"评级。 1）人形机器人供给创造需求，重点寻找类似当年新能源车磷酸铁锂正极的高性价比技术路线，以及类似宁德时 代的内生优势公司。推荐汽车电机龙头，以及同步器龙头进军减速器。2）随着2025年以旧换新效果逐渐递减，国内乘用车竞争压力较大。推荐车型差异化竞 争的长城汽车、欧洲布局深入的上汽集团以及高端车型有望打开局面的江淮汽车。长期看好自研程度较深的比亚迪、零跑汽车。3）国内重卡市场受5月以旧 换新启动推动明显，AIDC柴发业务推动产业升级。4）零部件产业成长性逐渐稀缺，推荐产品渗透率和国产化率均空间较大的转向系统龙头、制动系统资深供 应商。 近一周(2025/9/19-2025/9/26，下同)：申万汽车指数相对持平，新能源整车指数下跌2%，汽车零部件指数相对持平，商用车指数下跌3% 。相对万得全 A，近一周：申万汽车指数相对持平，新能源整车指数跑输2%，汽车零部件指数相对持平，商用车指数跑输3%。汽车行业近一月(2025/8/27- 2025/9/26，下同)：涨幅靠前的标的为天 ...