工业内卷现象与成因 - 中国为全球第一大工业国 全球每生产100美元工业产品就有30美元来自中国[3] - 工业规模扩大但价格竞争加剧 部分企业亏钱经营[5] - 内卷表现为投入增加、规模扩大 但实际收益未增长[7] 光伏行业案例 - 能源转型推动新能源需求井喷 早期光伏企业获得高额利润[11] - 地方政府因政绩、新兴产业和就业推动光伏招商 引发过度竞争[13] - 行业壁垒低导致跨界企业涌入 2022-2023年超百家企业入局[16][17] - 市场容量有限而生产者激增 导致竞争白热化与产品同质化[20] 企业内卷策略 - 卷王通过雄厚现金流进行长期低价竞争 淘汰弱势企业[23][24][25] - 依靠规模效应与技术优势降低成本 售价可降至中小厂亏本水平[27] - 重资产行业特性使企业难以退出 被迫以亏损换取未来市场份额与定价权[29] 内卷的宏观影响 - 工业占GDP比重超30%且吸纳大量就业 内卷可能冲击经济与就业稳定[31] - 企业亏损导致股价下跌 影响资本市场信心[32] - 价格战削弱企业研发能力 制约工业在国防与科技发展中的基础作用[34] 反内卷政策与效果 - 国家自去年7月启动反内卷政策 涉及中央、部委及行业协会[36] - 光伏行业协会对多晶硅实施生产配额 9-12月全行业限产50万吨[38][39] - 配额制限制供应以扭转供大于求局面 推动产品价格回升[41] - 政策改善盈利预期 光伏板块今年上涨超17% 反内卷指数涨近50%[43]