市场表现与事件驱动 - 2025年9月25日可控核聚变概念股集体上涨 常辅股份和合锻智能涨幅约10% 永鼎股份和上海电气涨超6% [3] - 股价异动与中国聚变能源有限公司首次公开亮相及传闻在上海新建聚变实验装置相关 [3] 中国聚变公司战略布局 - 中国聚变公司为中核集团直属二级单位 2025年7月挂牌成立 采用高温超导材料的紧凑型磁约束聚变路线 [3][4] - 公司实行上海-成都双基地联动研发 上海基地聚焦聚变堆总体设计/高温超导磁体技术研发验证/数字聚变堆研发三大业务 [4] - 新建聚变实验装置暂命名"中国环流四号（HL-4）" 用于验证高温超导磁体技术 [3] 技术路线与发展阶段 - 核聚变技术分为磁约束/激光惯性约束/重力场磁惯性约束三类 "托卡马克"为磁约束主流装置 [4] - 核聚变研发分六个阶段：原理探索/规模实验/燃烧实验/实验堆/示范堆/商用堆 [4] - 中国环流三号装置已实现原子核温度1.17亿度/电子温度1.6亿度 进入燃烧实验阶段 [5] 核心技术挑战 - 需维持等离子体在1亿度以上高温稳态运行 [4] - 聚变燃料氚存在产量低/价格高/强管制问题 自持循环挑战严峻 [4][5] - 材料需耐受20年不间断高能中子轰击及高热负荷 [4][5] - 工程难题包括强场高温超导磁体/等离子体运行与控制/热量传导三大方向 [5] 高温超导技术优势 - 高温超导磁体可大幅提高磁场使用和装置设计效率 [5] - 高温超导材料具备零电阻特性 能保证托卡马克磁体长时间稳态运行并防止烧毁 [5] - 强磁场特性使聚变装置可小型化 降低建造成本并缩短技术迭代周期 [5]