【宏观策略精选】 主动权益基金是否开始减仓海外算力板块 目前市场对主线海外算力链有分歧，天风证券策略发现，本次海外算力行情从4 - 6月萌 芽，加速在7 - 8月，可从主动权益基金季报披露重仓股的信息节点进行观察机构是否进行 减仓。发现：9月虽大部分重仓海外算力龙头的基金或并未在减仓，但少部分已发生调仓 行为。 6、7、8月重仓海外算力的主动股基理论与实际回报拟合度较好，两者呈现较强的正相关 性。但9月开始：基金池内出现约1/ 3产品与估算的理论回报偏离度较大，基本可以判断发 生较明显的调仓行为。 检测设备丨消费电子AI化，检测设备景气上行 近期，市场对AI终端应用的出货预期持续上修，以预计于9月3 0日上市的Me t a Ra y -Ba n Dis pl a y为代表的智能化产品，其显著提升的性能直接带来了射频、光学、声学等功能测 试需求的扩容。 爱建证券电子团队认为，检测设备环节正迎来消费电子与先进封装的双赛道共振景气周 期。这一轮景气的核心逻辑在于，AI化驱动消费电子功能日趋复杂，直接扩大了测试需 求。 尽管检测设备在消费电子和晶圆级场景的应用有所差异，但其底层的光学、电学、射频等 核心测试技术是高度 ...