AI数据中心与芯片投资规模预测 - 摩根士丹利预计到2028年全球AI数据中心和芯片总支出将高达2.9万亿美元 [1][3] - 科技巨头将承担约1.4万亿美元的最大份额 [1][3] - 资金缺口预计通过1.2万亿美元债务融资填补 其中私募信贷基金将提供8000亿美元 [1][3] 传统银行融资活动 - 摩根大通独自承担数据中心开发商Crusoe为甲骨文和OpenAI建设数据中心的94亿美元融资风险 [4] - 摩根大通牵头为甲骨文的两个数据中心项目承销380亿美元贷款 该项目由Vantage开发 有望成为数据中心领域最大规模建设贷款 [4] - 摩根大通任命Michael Johnson和Francisco Abularach共同领导全球基础设施客户业务以强化布局 [4] 日资银行市场参与 - 三菱日联金融集团和三井住友银行凭借日本低利率环境提供的成本优势在数据中心融资市场表现活跃 [4][5] - 两家银行参与了380亿美元的Vantage项目以及为Rowan Digital Infrastructure在马里兰州数据中心园区提供的31亿美元建设贷款 [5] - 三井住友银行是领域先行者 早在2016年就为EdgeConneX安排首批数据中心交易之一 并推动信用评级机构评估此类交易 [5] 私募信贷机构创新融资 - 黑石集团拥有QTS和AirTrunk等数据中心开发商 其信贷部门牵头为云服务商CoreWeave提供75亿美元债务融资 其中44亿美元由黑石提供 并以英伟达高性能芯片作为抵押 [6] - 芯片抵押贷款模式伴随风险但回报高 CoreWeave该笔债务利率高达10.5% 远高于传统数据中心融资 [6] - 黑石也从事传统低风险贷款 例如为Aligned Data Centers提供10亿美元债务融资 前提是项目已与投资级租户签约 [6] 另类投资者策略 - 太平洋投资管理公司在Meta Platforms为其路易斯安那州新数据中心寻求290亿美元融资时 赢得260亿美元债务的主承销商授权 公司正将业务从传统固收扩展到私募信贷 [7] - 麦格理银行以支持早期项目闻名 向Applied Digital提供高达50亿美元优先股 年股息率12.75% 并向Fermi提供高达2.5亿美元贷款 交易条款确保该行在12个月内获得本金1.5倍回报 [7] - Blue Owl管理超过2800亿美元资产 其去年组建的房地产信贷团队已在数据中心项目投资超过6亿美元 Magnetar Capital作为CoreWeave上市前最大投资者 参与了首批以英伟达芯片为担保的贷款交易 [8]