股价表现 - 连续15个交易日涨停 今年累计涨幅高达790% 近20日涨幅达214% [1][5] - 股价从8月22日启动至今累计涨幅近300% 市值从不足40亿元飙升至135.64亿元 [3][5] - 停牌前一个月出现异常股价波动 7月24日、25日、28日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 7月29日创出28.7元/股新高 [9] 收购交易结构 - 中昊芯英通过"协议转让+增资控股股东"两步走方式获取控制权 拟以23.98元/股价格受让10.75%股份 转让价款合计3.46亿元 [5][6] - 自然人方东晖以6.03亿元获取8.00%股份 与中昊芯英、海南芯繁合计出资15.21亿元认购新增注册资本1.5亿元 [6] - 增资完成后中昊芯英、海南芯繁、方东晖分别持有天普控股30.52%、19.49%、24.99%股权 通过一致行动协议合计掌控75%股权 [6] 财务表现 - 2025年上半年营收1.51亿元同比下降3.44% 净利润1129.8万元同比下降16.08% [5] - 中昊芯英2022年至2024年净利润分别为-4298万元、8133万元、8591万元 2025年上半年亏损1.437亿元 [8] - 当前市盈率高达483倍 市净率达到18.46倍 远超行业平均的34.91倍和2.88倍 [10] 对赌协议压力 - 对赌条款要求2026年12月31日前完成合格IPO或被收购 且2024年和2025年合计净利润需达2亿元 [7] - 中昊芯英需在2025年下半年实现2.58亿元净利润才能完成业绩对赌 相当于去年全年净利润的3倍 [8] - 从科创板上市流程看时间窗口极其狭窄 距离2026年底仅剩15个月 无法完成全部流程 [8] 资金与监管问题 - 中昊芯英自有资金合计约10.51亿元 其中9.65亿元用于支付收购款 占比高达95.07% [9] - 四名内幕信息知情人在2025年2月14日至8月14日期间存在买卖公司股票行为 [10] - 上交所对相关投资者采取暂停账户交易等自律监管措施 主力资金9月22日净流出0.92亿元 [11] 估值偏离 - 基于DCF自由现金流贴现模型测算理论估值仅为11.43亿元 当前135.64亿元总市值是其十倍以上 [10] - 公司多次发布风险提示公告坦言股价已严重偏离基本面 [11]