市场表现与估值 - 上周全球股市小幅收涨 MSCI全球指数上涨1.0% 其中MSCI发达市场上涨1.0% MSCI新兴市场上涨1.1% [2] - 分板块看 上周全球可选消费与信息技术板块表现突出 [2] - 从估值看 上周发达市场与新兴市场整体估值均较前周提升 [2] 交投情绪与资金流动 - 港股卖空占比降至历史低位 同时港股投资者情绪环比上升 处于历史偏高位 [2] - 上周欧美股市成交明显放量 其中标普500 欧洲Stoxx50 韩国Kospi200成交上升 [2] - 上周港股通与稳定性外资流入港股 [3] - 上周美元流动性倾向转松 [3] 盈利预期 - 上周港股盈利预期转为上修 恒生指数2025年EPS盈利预期从2066上修至2068 [3] - 美股科技盈利预期继续上修 [1][3] - 横向对比 上周港股2025年盈利预期边际变化表现最优 美股 欧股次之 日股表现最末 [3] 经济预期与宏观事件 - 上周欧美经济预期出现改善 [1] - 花旗美国经济意外指数上升 主要受美联储降息落地 科技巨头加速布局AI基建等催化 [3] - 欧洲经济意外指数上升 或受核心通胀维持低位 工业生产回暖提振 [3] - 美联储如期降息25BP 鲍威尔发言中性偏鸽 截至9月19日 期货市场隐含利率显示市场预期美联储年内降息1.8次 [1][3]