中金点睛"本周精选"栏目将带您回顾本周深受读者欢迎的研究报告。 01 策略 Strategy 美降息如何影响中国资产？ >>点击图片查看全文<< 我们梳理了美联储降息影响中国资产的逻辑，主要分为三个方面：1）美联储降息一定程度或有助于缓解我国货币政策外部掣肘。2）美 国降息可能带来弱势美元。3）美联储降息往往伴随全球资金再配置。中金策略团队在近期发布的《 牛市成因之辩——国际货币体系变 迁视角 》认为，美元贬值和创新叙事反转相结合，两者反映的全球货币秩序重构可能是本轮市场行情的核心驱动力，新货币秩序下人 民币资产相对受益；如果政策应对得当，人民币资产有望受益于全球货币体系加速碎片化、多元化的双重红利——碎片化加速中国在海 外的资金回流，多元化驱动全球资金再平衡，或有部分资金流向中国资本市场。美联储重启降息或将促进全球资金流动性释放、对美元 汇率形成一定下行压力，从而有望进一步推动全球资金再配置。 2025.9.14 | 李求索 张歆瑜等 02 宏观 Macroeconomy 股市配置的空间 >>点击图片查看全文<< 我们之前的研究指出，金融周期调整导致资产配置大幅变化，ROE改善之前股市会经历一个再配置带来的 ...