机器人行业创业核心观点 - 机器人创业是九十九死一生的超高风险赛道 死亡率高达98% 仅2%公司能存活到最后 [11][50][64] - 行业具有超长周期特性 从创业到IPO需10-15年 且几乎无企业在IPO时实现盈利 [2][7][35] - 资金需求巨大 非人形公司需10-30亿 人形公司需30-60亿 月烧钱规模随阶段递增：0-1阶段数十万 1-10阶段数百万 10-100阶段数千万 [2][8][39] - 表面死因是融不到下一轮 深层死因包括方向错误 团队失配 估值过高 扩张失控和现金流管理失效 [3][50] 行业周期与资金需求 - 创业到IPO周期长达10-15年 目前无机器人企业在IPO时盈利 [7][35] - 资金消耗呈阶梯式增长：0-1阶段月烧数十万 1-10阶段月烧数百万 10-100阶段月烧数千万 [8][39] - 总资金需求：非人形公司10-30亿 人形公司30-60亿 优必选累计融资超130亿 美国Figure估值约2900亿人民币 [8] - 融资周期长达12-18个月 成功率不足1% 投资人看近1000个项目投不到10个 [30][34][64] 团队构建与合伙人选择 - 创始团队需具备技术大牛和商业老江湖 核心合伙人必须是传教士而非雇佣兵 [9][10] - 合伙人需真金白银投入且持股≥15% 签署竞业与归属条款 避免中途跳槽 [53][59] - 团队规模要精不要多 0-1阶段5-10人 年成本控制在500万内 [22][26] - 创始人需扁平化管理 直接接触一线 公司前300名员工必须亲自面试 [57][58] 方向选择与产品策略 - 认知优先于战略与执行 避免技术导向陷阱 坚持需求驱动而非供给驱动 [14][19] - 避开天花板低且有领跑者的赛道 避免价格战 产品价格7-8年内下跌80-90% 从10万跌至1万 [16][20][62] - 死磕单一产品 验证周期12-18个月 用真实付费验证市场接受度 [18][23] - 建议出海寻找蓝海市场 如泳池清洁 割草 除雪等细分场景 [20] 融资与估值管理 - 估值虚高是慢性毒药 易导致下轮融资死循环 宁可低估多拿现金 [31][59] - 现金安全线为≥24个月 融资时多屯粮 避免窗口期错过 [32][59] - 坚决拒绝个人对赌协议 控制风险比all-in更重要 [33][59] - 融资需接触50-300家机构 明星项目需10-20家 普通项目需50-150家 艰难项目需200-300家 [61] 商业模式与盈利现实 - 项目制模式可盈利但天花板低 难破亿级营收 依赖垄断行业如白酒 烟草 电网 石油石化 [36][37] - 规模化产品线公司上市前普遍亏损 营收2-3亿以上仍亏损 需5-10亿营收后亏损才收窄 [38] - 基金5年期回购压力大 项目制公司增长缓慢难达IPO 最终被迫贱卖或创始人回购 [37] 行业竞争生态 - 面临六重绞杀：价格战 账期战 人才战 同质化战 跨界竞争 融资节奏战 [40] - 价格战导致产品价格暴跌80-90% 账期战双向挤压：给供应商3-6个月 给客户6-12个月 [41][42] - 同质化严重 产品相互抄袭 创新周期缩短 展会跟风现象普遍 [44] - 竞争边界模糊 跨界对手凭技术积累和客户资源进行冲击 [45][46] 经营红线指标 - 现金可支撑≥24个月 人均营收≥50-80万 产品毛利率≥30% [59] - 应收账款周期≤6个月 办公成本占总成本≤5% [59] - 核心客户关系稳定且可持续 签署多年期合同 [59] 典型死亡案例与避坑 - 估值毒杀：仓储机器人公司A轮2亿高估值 18个月后资金链断裂 [51] - 豪华办公室魔咒：11家公司融资后搬CBD 月租从5万跳至50万 2年内阵亡 [52] - 盲目扩张：清洁机器人公司在18城市建团队 月成本从120万暴涨至950万 6个月后现金流断裂 [54] - 产业资本失败：博智林机器人5年投资800亿 研发超3000人 最终几十亿烧完被迫政府接盘 [56]