美联储2025年首次降息及其市场影响 - 美联储于9月17日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%至4.25%之间，这是2025年的首次降息，决议以11票赞成、1票反对获得通过 [5] - 美联储在最新经济预测中暗示，年内可能还会进行两次降息，部分官员预测2026年和2027年可能也各有一次降息 [5][8][9] - 美联储主席鲍威尔表示，就业市场走弱是启动降息的主要原因，指出劳动力需求放缓，就业增长步伐低于维持稳定失业率所需的水平 [5] - 美国8月失业率升至4.3%，为近四年来最高，新增非农就业岗位数量已连续数月放缓，而7月核心PCE同比上涨2.9%，预计8月数据将进一步上升 [6] - 市场普遍解读这是一次“风险管理式降息”，即在通胀压力依然存在的情况下，优先应对就业恶化的风险 [6] 美股中概股及亚太股市表现 - 隔夜美股市场上，纳斯达克金龙中国指数大涨2.85%，多只中概股表现强劲 [4] - 个股方面，百度大涨超11%，万国数据涨超7%，蔚来涨超6%，金山云涨超5%，腾讯音乐涨超3%，哔哩哔哩、阿里巴巴、理想汽车涨超2%，京东、网易涨超1% [4] - 9月18日早盘，日本和韩国股市集体上涨，日经225指数开盘涨0.27%报44910.50点，盘中一度涨0.6%升至纪录高位，韩国综合指数开盘涨0.57%报3432.77点 [1] - 截至当日8:50，日经225指数中，Resonac Holdings涨幅最大，上涨8.7%，东京电力跌幅最大，下跌4.4%，东京燃气紧随其后下跌4.1% [1] 政策决策背景与未来展望 - 美联储政策重心正逐步从抑制通胀转向稳定就业，这一转向是对美国国内经济现实和政治压力的回应 [9] - 前纽约联储官员理查德·罗伯茨分析，未来的降息路径将取决于经济数据与政治压力的共同作用，预计从现在到年底甚至2026年初，美联储可能再进行一到两次小幅降息 [6] - 罗伯茨指出，在当前环境下，即使数据喜忧参半，美联储也可能比过去更容易倾向于降息，这种变化在很大程度上源自特朗普对白宫和美联储的强势影响 [7] - 美联储内部对于降息意见并不一致，部分理事认为关税冲击是暂时的，主张加快降息至“中性水平”，另一些官员则担忧过早宽松可能引发通胀反弹 [9] - 此次降息发生在股市接近历史高位的背景下，摩根大通美国首席经济学家评论称，在股市创下新高、通胀仍高于目标且继续上行时放松政策的情况非常罕见 [9]