文章核心观点 - 全球市场正在消化美联储年内三次降息的预期，推动贵金属价格连续上涨，同时全球多数股指表现积极 [2][108][109] - 日本政治变动强化了财政宽松预期，可能对长端利率构成上行压力 [2][68][109] - 美国8月CPI数据符合预期，就业数据疲软，市场对美联储降息预期升温，而欧央行维持利率不变但上调经济预测 [2][87][90][109] 大类资产表现 - 全球股指多数上涨：当周标普500指数上涨1.6%，日经225指数上涨4.1%，纳斯达克指数上涨2.0% [2][3][9] - 行业表现分化：美国标普500行业中信息技术领涨，涨幅达3.1%，而日常消费下跌0.2%；恒生行业指数中原材料和资讯科技涨幅显著，分别为6.3%和6.0% [9][14] - 债券收益率变动不一：美国10年期国债收益率下行4.0个基点至4.1%，而法国和意大利10年期国债收益率分别上行5.3和1.6个基点 [20][26] - 汇市方面：美元指数微跌0.1%至97.62，离岸人民币升值至7.1237，主要新兴市场货币兑美元多数升值 [32][43] - 大宗商品价格多数上涨：WTI原油价格上涨1.3%至62.7美元/桶，COMEX黄金上涨1.3%至3646.3美元/盎司，LME铜和铝分别上涨1.2%和3.2% [2][49][56] 海外事件与数据 - 日本政治事件影响：日本首相石破茂于9月7日辞职，市场预期财政政策将转向宽松，日本30年期国债收益率短期升至3.3%，若高市早苗上台可能进一步推动财政扩张 [2][68][109] - 美国关税政策：截至7月，美国对全球平均关税税率为9.75%，对中国关税率为40.36%，中国贡献了约101亿美元关税收入，占美国关税总额的36% [72] - 美债拍卖需求强劲：中期债券拍卖表现突出，3年期和10年期国债中标利率分别降至3.485%和4.033%，投标倍数分别为2.73和2.65，间接竞标占比均超过70% [74] - 美国财政赤字：截至9月9日，美国2025年累计财政赤字达1.32万亿美元，支出规模为5.67万亿美元，税收收入为3.44万亿美元 [75] - 央行政策动态：美联储静默期内市场已消化年内降息三次的预期；欧央行9月会议维持利率不变，但将2025年经济增速和HICP通胀预测分别上调0.3和0.1个百分点至1.2%和2.1% [87][90] - 美国就业与通胀数据：美国8月CPI同比2.9%，核心CPI同比3.1%，均符合预期；劳工局公布非农就业数据下修91.1万人，初请失业金人数26.3万人高于预期 [92][97][99]