美联储利率决议 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25% [1] - 点阵图显示年内可能再降息两次 多数委员支持这一预期 [1][5] - 决议以11比1投票通过 仅新任理事Stephen Miran主张降息50个基点 [2] 经济数据与预测 - 8月失业率升至4.3% 创2021年10月以来新高 [5] - 就业数据修订显示过去12个月就业人数比预期少近100万 [5] - 美联储小幅上调今年经济增速预期 但维持通胀和失业率展望不变 [5] 金融市场反应 - 道指上涨260.42点（0.57%）至46018.32点 盘中创历史新高 [2][8] - 标普500微跌0.1%至6600.35点 纳斯达克下跌0.33%至22261.33点 [2][8] - 科技股普遍下跌 英伟达、甲骨文等遭抛售 金融股表现坚挺 [8] 利率预期路径 - CME FedWatch工具显示市场预期2025年10月会议维持利率概率达87.7% [3] - 点阵图显示2026年仅预测一次降息 低于市场预期的三次 [5][9] - 长期中性利率中位数为3% 六位委员认为应低于该水平 [5] 政策立场解读 - 鲍威尔强调本次降息属"风险管理" 非宽松周期起点 [4][9] - 声明新增"就业增长放慢"措辞 承认经济温和放缓 [4] - 安联贸易经济学家认为美联储正在主动引导经济而非被动应对 [4] 板块表现差异 - 罗素2000小盘股指数上涨0.18% 受益于浮动利率融资成本下降 [9] - 中国金龙指数大涨2.85% 纳指100期货上涨0.21% [2] - 美债期货全线下跌 5年期跌0.06bp 10年期跌0.11bp [2] 政治影响因素 - 特朗普整个夏季持续向美联储施压要求快速降息 [6] - 新任理事Milan的任命被视为特朗普影响美联储的直接体现 [6] - 法院阻止了特朗普解除民主党籍理事Lisa Cook的决定 [6]