特朗普政府关税政策动向 - 特朗普表示半导体和药品可能面临比汽车25%关税更高的税率 强调因这两个行业利润率高于汽车 [2] - 特朗普此前暗示半导体关税可能达100% 制药关税可能达150%-250% 若实施将对韩国经济产生重大影响 [3] - 特朗普威胁对半导体进口征收高达300%关税 但承诺在美国生产的外国公司可享受豁免 [4][5] 关税政策目标与执行机制 - 将拟议关税作为推动对美国投资的方式 对符合制造业回迁目标的实体提供可协商的豁免 [5][6] - 若公司承诺投资但未履行 将追溯征收累积关税 特朗普称"有保证"的执行机制 [5] - 政策旨在扭转美国制造业成本劣势 解决对进口半导体的依赖 并巩固在与中国的竞争中的地位 [6] 半导体贸易现状与数据 - 2024年美国芯片进口价值约400亿美元 主要来自中国台湾 马来西亚 以色列 韩国等地区 [7] - 估计有价值500亿美元的芯片通过智能手机 汽车零部件等成品进入美国 其中很大部分为美国制造后海外包装再进口 [7] - 从墨西哥 马来西亚等进口的芯片可能实际由德州仪器 英特尔等美国公司生产 仅在国外进行测试和组装 [7] 潜在行业影响与不确定性 - 关税可能延伸至电子 家电 汽车及零部件等行业 若适用于成品所含芯片将扩大影响范围 [8] - 消费者将是受关税影响最大的群体 初期由公司通过较低利润率承担 长期大部分成本转嫁消费者 [8] - 政策带来行业不确定性 尚不清楚美国政府执行能力 且缺乏具体实施细节的指导 [8] 地缘政治与战略维度 - 针对半导体的关税旨在实现加强美国技术霸权和遏制中国的战略目标 超越单纯贸易逆差问题 [6] - 特朗普政府已对中国半导体行业启动301条款调查 并对进口芯片使用启动232条款国家安全调查 [6] - 美国在与中国就"互惠关税"税率谈判时 可能利用该关税作为筹码 [6]