美国8月CPI通胀数据 - 8月CPI环比上涨0.4% 高于预期的0.3% 为七个月来最大涨幅 [1] - 同比增速达2.9% 较7月的2.7%进一步上升 [1] - 核心CPI环比涨0.3% 同比涨3.1% 与市场预期一致 [1] 通胀主要驱动因素 - 住房成本环比上涨0.4% 继续成为主要推动力 [6] - 食品价格环比上涨0.5% 其中家庭食品上涨0.6% [6] - 能源指数上涨0.7% 汽油价格飙升1.9% [6] - 服务价格上行：机票环比涨5.9% 二手车涨1.0% 新车涨0.3% 服装涨0.5% [6] - 同比涨幅显著：住房类涨3.6% 医疗保健涨3.4% 家庭用品涨3.9% 二手车涨6.0% 机动车保险涨4.7% [6] 就业市场表现 - 初请失业金人数升至26.3万人 创2021年10月以来新高 [3] - 四周均值升至24.05万人 显示裁员活动增加趋势 [3] - 8月非农新增就业仅2.2万人 远低于预期的7万人 [8] - 失业率升至4.3% 创近四年新高 [8] 美联储政策预期 - 市场完全消化9月降息预期 降25基点概率88.8% 降50基点概率11.2% [8] - 10月累计降息50基点概率升至85.4% [8] - 预计明年1月联邦基金利率目标区间可能降至3.50%-3.75%概率44.4% 或3.25%-3.50%概率43.3% [8] - 分析认为美联储将优先考虑劳动力市场稳定 采取循序渐进降息策略 [8] 通胀前景分析 - 通胀反弹与住房租金粘性及关税传导相关 [6] - 进口成本上升可能更明显体现在消费品价格中 [6] - 预计与关税相关的通胀将在未来数月逐步显现 [6]