海外投资者对中国市场关注度提升 - 参会嘉宾和企业代表人数创历史新高 美国和中东投资者大幅增加 体现对A股关注度持续提升[1] - 海外投资者对包括中国资产在内的非美元资产配置意愿逐步提高 全球分散投资趋势下投资中国信心不断增强[3] - 海外投资占A股可流通市值仅7.4% 远低于亚洲其他国家10%-50%的水平 增配中国资产空间巨大[5] A股市场投资环境与资金流向 - 全球降息预期叠加国内低利率创造良好流动性环境 市场收益特征显现将吸引场外资金继续参与[5] - 支持性政策持续发力及外部环境趋于明朗 A股有望保持上行[5] - 瑞银证券服务的中资机构对A股、中概股、港股信心增强 外资交易型投资者过去一年不断增加投入[5] - 养老金和主权基金等配置型投资者尚未大举投入 因决策谨慎且受地缘政治及关税问题扰动[5] 外资关注重点与投资偏好 - 外资关注三大方面：关税及地缘政治扰动、经济及企业基本面情况、政策落地效果[6] - 对"反内卷"政策最关心能否真正转换为股东回报 可能需要一两年观察时间[6] - 关注行业包括AI产业链、生物医药、新消费等新兴产业 以及新能源汽车和可再生能源等优势产业[6] - 传统企业加大资本开支投向AI赋能降本增效 头部互联网大厂因AI领先而股价表现强劲[6] 人民币汇率走势 - 人民币具备走强基础 美联储即将启动降息 全球投资者对美元资产超配后需要分散投资[8] - 特朗普政府关税政策带来不确定性 美元将会走弱 人民币自然走强[8]