公司上市与业务概况 - 公司于2025年8月31日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为农银国际、民银资本和复星国际资本 [1] - 公司成立于2015年，专注于癌症治疗领域突破性疗法开发，同时兼顾病毒和衰老疾病领域创新药物，采用商业化与临床开发并重的双轨策略 [4] - 核心产品包括CVL009（针对罕见HER1突变非小细胞肺癌和HER2阳性胃癌脑转移的2.4类改良新药）和CVL218（新型第二代高选择性PARP抑制剂） [4] 产品组合与商业化进展 - 截至2025年8月22日，产品组合包括1款商业化产品（汉奈佳®）、2项核心产品、2项关键产品及12项在研候选药物，总计16项候选药物 [4] - 5项候选药物处于临床I期/II期阶段，7项处于临床前阶段，4项为仿制药候选药物 [4] - 汉奈佳®（仿制药马来酸奈拉替尼）于2024年6月28日商业化，三个月内实现全国覆盖，2025年上半年销售额达3470万元 [4] 市场与行业数据 - 全球乳腺癌药物市场规模从2019年292亿美元增长至2024年410亿美元（复合年增长率7.0%），预计2032年达731亿美元（复合年增长率7.5%） [5] - 中国乳腺癌药物市场从2019年450亿元增长至2024年683亿元（复合年增长率8.7%），预计2032年达1330亿元（复合年增长率8.7%） [5] - 中国共有4种已上市奈拉替尼药物，包括汉奈佳® [6] 财务表现与客户依赖 - 2023年、2024年和2025年上半年营业收入分别为0元、1782.5万元和3467.5万元，净亏损分别为9465.5万元、7452.5万元和3593.4万元 [6] - 亏损主要源于研发开支、财务成本及行政开支 [7] - 研发开支分别为7579.2万元、5442.5万元和2442.1万元 [8] - 收入高度依赖单一客户复宏汉霖，2024年及2025年上半年收入占比分别为97.6%和98.9% [8] - 复宏汉霖2024年全球销售额达28.1亿元，与公司合作形成乳腺癌治疗方案协同效应 [8] 融资与估值增长 - 上市前完成六轮融资，投资者包括武汉海汇、无锡药明、九州通等机构 [9] - 天使轮（2019年）投后估值9500万元，Pre-A轮（2020年）投后估值4.64亿元，A轮（2021年）投后估值6.8亿元 [10][11][12] - B轮（2024年）投后估值16.24亿元，C轮及C2轮（2025年）投后估值分别为30.98亿元和31.88亿元 [13] - C2轮融资后估值较天使轮增长32.56倍 [13] 股权结构 - 创始人沈孝坤直接持股44.4%，并通过珞昌企管（持股9.9%）和上海甫繁（持股1.2%）合计控制55.58%股份 [13] - 其他主要股东包括武汉海汇（3.92%）、无锡药明（2.31%）、九州通（2.03%）、九洲智医（1.16%）、武汉光谷（1.59%）等 [13]