美股市场表现 - 三大指数集体下跌，道琼斯工业平均指数下跌249.07点（跌幅0.55%）至45,295.81点，标普500指数下跌0.69%至6,415.54点，纳斯达克综合指数跌幅最大达0.82%至21,279.63点 [1][3] - 科技股权重板块领跌，英伟达股价下跌约2%，亚马逊和苹果分别下跌接近1% [7] - 八月标普500创下五次历史新高，年内累计达20次，月度涨幅接近2%，但九月开局疲弱 [8] 避险情绪与资产表现 - 黄金价格上涨1.6%至3,532美元/盎司，市场避险情绪浓厚 [1] - 美国国债收益率显著上升，10年期国债收益率跳升至4.27%，30年期国债收益率一度突破4.97% [7] - 两年期国债收益率上涨2bp，10年期上涨4bp [5] 政策与法律不确定性 - 美国联邦巡回上诉法院裁定特朗普时期全球性关税大部分非法，可能引发数十亿美元关税退还，加剧财政压力 [7] - 市场关注美联储政策动向，交易员预计9月降息25基点可能性为90% [11] - 美联储鸽派阵营增强，库格勒辞职后米兰可能接任，叠加鲍曼和沃勒转向鸽派 [11] 季节性因素与历史规律 - 九月为美股历史上表现最疲弱月份，标普500过去五年平均下跌4.2%，过去十年平均跌幅超2% [8] - 当前标普500远期市盈率升至22倍，处于历史高位区间 [9] - 历史数据显示标普500在创历史新高后12个月平均回报12%，三年平均回报38% [9] 大宗商品市场动态 - 机构看涨黄金，德商银行预计明年年底金价达3,600美元/盎司，BMO资本市场认为技术阻力位突破后可能创新高 [15] - 原油市场交投清淡，欧佩克+预计维持10月产量不变，国际能源署警告年底全球石油供应过剩 [15] - 红海地缘紧张和俄罗斯炼厂遇袭推升供应中断风险，欧洲制造业回暖支撑需求前景 [13] 企业盈利与配置建议 - 美国企业盈利持续强劲，瑞银建议在回调中增加科技、医疗、公用事业和金融板块配置 [9] - 投资者关注8月非农就业报告，作为美联储9月政策会议关键参考 [9]