特朗普政府对美联储的干预 - 94位美欧经济学家调查显示，特朗普政府对美联储的攻击可能损害其通过设定利率控制通胀的能力[2] - 特朗普多次抨击美联储，因鲍威尔拒绝降息称其"愚蠢"，8月底以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由立即解除理事库克职务[5] - 美联储前高级经济学家胡捷认为，特朗普政府的高压策略可能适得其反，因美联储以专业性和独立性为荣，理事改变立场将损害职业声誉[3][12] 美联储独立性受损风险 - 94名调查参与者中89人称争吵已损害美联储信誉，超过四分之一经济学家担心到2029年特朗普任期结束时美联储将无法履行使借贷成本不受政治影响的职责[6] - 42%受访者认为特朗普攻击可能引发强劲通胀压力，35%表示投资者对美国国债信心潜在丧失是最大风险[7] - 52%受访者预计鲍威尔任期结束后美联储将更加注重降低政府借贷成本和就业，以牺牲价格稳定为代价[6] 美联储人事任命与政策走向 - 特朗普提名美联储理事米兰听证会定于9月4日举行，提名可能在9月16-17日FOMC会议前快速通过[2] - 米兰主张激进降息并批评美联储降息行为，认为关税对通胀影响力有限，若获确认可能在9月会议上支持降息[11] - 从最近FOMC会议投票结果看，尽管存在部分支持特朗普政策倾向的投票成员，但美联储内部主流意见仍倾向于当前政策方向，即使库克被替换投票比例可能变为9:3也难以根本改变决策趋势[11] 市场预期与历史背景 - 美国货币市场预计9月17日会议降息25个基点可能性为84%，鲍威尔最近在杰克逊霍尔发表鸽派评论强化了这一预期[12] - 自1951年以来美联储有权在不受政治压力情况下设定利率，过去几十年虽有美国总统呼吁降低借贷成本但无人真正实现[9] - 特朗普政府希望将借贷成本降至1%以刺激经济，并将政府再融资成本削减"数千亿美元"[10]