市场表现 - 上证指数于8月22日突破3800点创十年新高并连续5个交易日维持在该点位以上 [3] - 市场成交量自8月13日起连续12个交易日超2万亿 近两日突破3万亿 [3] - 8月28日上证指数涨1.14%至3843.60点 沪深300涨1.77%至4463.78点 创业板50涨4.33%至2906.29点 [4] - 当日成交额达30009亿 较前日缩量1969亿 [4] - 出现指数上涨但个股普跌现象 当日2402只个股下跌 2868只上涨 [3][4] 历史3800点行情对比 - 2007年牛市受股权分置改革制度红利驱动 叠加经济高增长与企业盈利提升 指数于10月16日达历史峰值6124.04点 后因全球金融危机暴跌超70%至1700点 [8][9][10] - 2015年牛市由杠杆资金推动 两融余额峰值超2.2万亿元 场外配资杠杆达1:5至1:10 指数于6月12日达5178.19点 后因监管清理配资失守3800点 单日超1500只个股跌停 [11][12][13] 当前行情特征 - 核心驱动力为经济转型而非杠杆资金或政策救市 [15][16] - 政策引导长线资金通过ETF入市 2025年Q2权益类基金规模增超30% 其中超70%为科技消费指数产品 [16] - 2025年中报显示半导体与新能源企业净利润增速超50% 人工智能产业链营收增35% 传统制造业增速不足10% [16] - 市场开户数连续三月超百万 其中超40%通过基金或ETF间接投资 [16] - 寒武纪8月28日涨16%至1587.91元 滚动市盈率590倍 取代贵州茅台成为新股王 [17] - 市场呈现结构性牛市特征 个股分化明显 [18] 资产配置建议 - 建议根据风险承受能力配置资产：低风险偏好者配置20%股票型基金+60%债券型基金+20%货币基金 中风险偏好者配置40%股票型基金+40%债券型基金+20%货币基金 高风险偏好者配置70%股票型基金+20%债券型基金+10%货币基金 [20][22] - 投资主线应聚焦科技自主可控与反内卷领域 重点关注半导体、人工智能、新能源等硬科技产业 [23] - 推荐采用定期定额投资方式平滑波动风险 通过固定金额申购实现成本摊平 [24] - 市场可能走向慢牛格局 需警惕短期波动风险 [25]