核心观点 - 申万宏源证券和光大证券均对市场持乐观态度 认为牛市条件逐步具备且支撑股市上涨的逻辑未变 [1][5][6] - 寒武纪超越贵州茅台成为A股新"股王" 标志科技产业对传统消费的价值重估和中国经济结构转型 [3] - 多家机构看好人工智能、军工现代化、白酒修复等投资方向 并提示关注行业估值分化和配置机会 [12][13][14][15][17][18] 焦点锐评 - 寒武纪以1587.91元收盘价超越贵州茅台的1446.1元 终结后者9年统治地位 [3] - 寒武纪上半年营收同比激增4347.82%至28.81亿元 净利润扭亏为盈达10.38亿元 [3] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 为AI产业提供政策支持 [3] 权益市场观点 - 申万宏源证券认为时间已是牛市朋友 核心是26年中基本面周期性改善和增量资金正循环启动 [5] - 光大证券称市场估值合理且上涨逻辑未变 短期关注机械设备、电力设备等补涨方向 [6] - 银河证券认为本轮股市或呈现"慢牛" 房价难与股市形成共振 [7] 市场表现数据 - 创业板指周涨7.74% 年内涨22.33% 科创50周涨7.49% 年内涨27.13% [9] - 恒生指数周跌1.03% 但年内仍涨25.01% 标普500周跌0.10% 年内涨1.10% [9] - COMEX黄金周涨6.23% 年内涨33.14% 美元指数报97.85 [10] 行业研究观点 - 国投瑞银基金认为军工现代化是长期叙事 由国防现代化和自主可控需求驱动 [12] - 华泰柏瑞基金称"人工智能+"迎来戴维斯双击 是切实的投资方向 [13] - 华泰证券认为白酒板块估值情绪处于低位 行业进入良性修复阶段 [14] 行业表现数据 - 通信行业周涨12.38% 年内涨62.85% PE历史分位达80.01% 处于高估状态 [15] - 电子行业周涨6.28% 年内涨38.34% PE历史分位89.39% 高估 [17] - 食品饮料周涨2.13% 但年内跌0.96% PE历史分位12.60% 低估 [17] - 计算机行业周涨1.34% 年内涨30.59% PE历史分位98.28% 高估 [17] 宏观与固收观点 - 长江证券称信用债收益率普遍上行 但绝对价值逐步凸显 建议提升久期 [20] - 中泰证券认为转债调整孕育机会 可关注消费电子、机器人、化工等行业 [21] - 博时基金称债券利率下行逻辑未改 收益率曲线可能陡峭化下行 [22] 资产配置观点 - 中金公司表示2026年3月后美联储可能由特朗普认可者主导 倾向鸽派政策 [24] - 该变化可能利空美元、利好黄金和美债短端 并利好新兴市场股市 [24]