香港保险市场热度与政策调整 - 2025年第一季度香港新单保费达934亿港元，较2024年同期的652亿港元同比大幅上升43.1% [2] - 自7月1日起港元分红保单演示利率上限下调至6%，非港元分红保单下调至6.5%，政策公布后市场出现恐慌性投保现象 [2] - 以一款年缴5万美元、5年缴清的分红险为例，演示利率从7%降至6.5%将导致持有30年的预期收益减少32万美元，持有50年收益差额扩大至148万美元 [5] 内地访客投保情况 - 2024年源自内地访客的新造保单保费为628亿港元，同比上升6.5%，占香港个人业务总新造保单保费的28.6% [7] - 内地访客保单大部分以非整付方式支付，其中终身寿险、危疾险及医疗保险分别占总数的59%、28%和5% [7] - 2023年内地访客赴港购买的个人人寿保险新单保费约590亿港元，较此前年份增长约27倍 [11] 违规销售乱象与操作模式 - 内地保险中介机构或代理人销售港险属违规行为，境内持牌中介机构均未被允许销售港险 [4] - 存在“飞单”操作，即代理人私自销售非所属机构产品，部分情况下更换平台投保可使代理人多拿20%佣金 [8] - 出现新型违规玩法，如宣传年化收益率超10%的“融资保单”业务，以“27年增值6倍”等口号吸引投资者 [8] - 部分机构通过无牌转介人销售保单，支付高达90%以上佣金作为转介费，并向客户提供违规返佣 [13] 佣金结构与监管新政 - 保险经纪人销售产品所获佣金可达代理人佣金的2倍以上，极端情况下达2.5倍，经纪人佣金分成可高达75% [12] - 香港保监局宣布自2026年1月1日起实施分红险佣金改革，要求首年佣金不得超过总佣金的70%，剩余30%需在至少5年内平均分摊 [11][12] - 改革前，10年期年缴100美元分红险的首年佣金占比高达95%，新规将其上限设为70%，旨在将经纪人收益与保单生命周期捆绑 [12][13] - 监管新规构建“70%即时激励+30%长期绑定”机制，以纠正“重销售轻服务”的行业失衡问题 [13] 监管行动与风险警示 - 香港金融管理局多次发出警示，强调银行及保险机构须恪守销售合规要求，杜绝不当推介 [9] - 广东金融监管局开展非法销售境外保险产品、违规跨境投保专项治理工作，河北金融监管局明确指出境外保单不受内地法律保护 [14] - 明亚保险经纪因被举报组织代理人在境内违法销售香港保险而受到国家金融监督管理总局北京监管局调查 [4][14]