美国政府投资英特尔交易 - 美国政府将89亿美元联邦补助转换为股权 获得英特尔10%股份 [2] - 协议包含五年认股权证 若英特尔失去晶圆代工业务51%控股权 政府可以每股20美元价格额外收购5%股份 [2] - 英特尔首席财务官表示政府立场明确 不希望公司拆分或出售代工业务 [2] 英特尔代工业务状况 - 代工业务去年亏损130亿美元 在与台积电竞争和吸引外部客户方面面临困难 [2] - 分析师及前董事会成员呼吁出售代工业务 高通等公司曾表达收购兴趣 [3] - 英伟达 苹果和高通等公司仍未下单 因英特尔未能证明其制造工艺可靠性 [3] 交易执行与资金安排 - 英特尔已收到57亿美元政府投资 剩余32亿美元取决于国防部项目里程碑目标 [3] - 认股权证被设计为摩擦机制 阻止英特尔走向政府不希望的方向 [3] - 政府直接持股可能使潜在客户对英特尔另眼相看 [3] 公司财务战略调整 - 政府投资消除了公司进入资本市场融资的需求 [4] - 补助转股权保证了现金获取 缓解了建厂里程碑不确定性 [4] - 近期出售10亿美元Mobileye股票 即将完成Altera部门51%股份出售给银湖私募 [4] 其他资本运作 - 软银上周对英特尔投资20亿美元 公司否认与政府投资存在关联 [4]