核心财务表现 - 2025年上半年实现收入148.75亿元人民币，同比增长39.3% [3][6][7] - 净利润27.18亿元人民币，同比增长44.1% [3][6][7] - 商品和设备销售收入144.95亿元人民币，同比增长39.6%，占总收入97.4% [1][11] - 加盟和相关服务收入3.80亿元人民币，同比增长29.8% [11] - 整体毛利47.06亿元人民币，同比增长38.3% [7][14] - 销售成本101.68亿元人民币，同比增长39.8% [14] - 现金及现金等价物、定期存款合计176.12亿元人民币，较2024年末增长58.5% [3][6] 门店网络扩张 - 全球门店总数达53,014家，较去年同期43,218家增长22.7% [3][9][12] - 中国内地门店48,281家，覆盖31个省级行政区及超300个地级市 [3][11][12] - 海外门店4,733家，覆盖12个国家 [3][11][12] - 上半年新开门店7,721家，闭店1,187家，净增6,534家 [8][10] - 加盟门店数量达52,996家，占比99.97%，加盟商数量从1.93万名增至2.34万名 [8][9] - 三线及以下城市门店占比57.6%，体现下沉市场战略 [11][12] 盈利能力与成本结构 - 商品和设备销售毛利率30.3%，较去年同期30.5%小幅下降 [3] - 加盟和相关服务毛利率82.7%，较去年同期81.7%提升 [3] - 销售及分销开支同比增长40.2%，行政开支激增56.6% [6] 供应链与运营效率 - 核心饮品食材100%自主生产，拥有五大生产基地 [13] - 在中国构建29个仓库组成的仓储体系，配送网络覆盖33个省级行政区 [13] - 智能出液机覆盖超5,600家门店，推进运营标准化 [9] 品牌建设与产品创新 - "蜜雪冰城"话题在抖音平台累计播放量超542亿次 [15] - 在郑州东站开设旗舰店，融合"雪王"IP文创场景 [16] - 推出"雪王驾到"多语言版本面向全球发行 [16] - 蜜雪冰城品牌推出山楂系列、香芋系列冰淇淋、龙井系列茶饮等新品 [16] - "幸运咖"品牌创新推出十余款果咖系列新品，定价6-8元人民币 [16] 市场表现与行业定位 - 被《华尔街日报》与泡泡玛特、老铺黄金并称为投资者眼中的"三朵金花" [7] - 股价在业绩公告后出现波动，一度下跌超过4% [4]