公募FOF业绩表现 - 515只公募FOF年内平均业绩达9.41% [5] - 近40只公募FOF年内累计净值增长率超20% [5] - 国泰优选领航一年持有年内单位净值增幅45.49%位列第一 国泰行业轮动A以39.97%位列第二 [5] - 工银睿智进取一年A 易方达优势回报A 工银养老2050A 交银智选星光A等业绩均在30%左右 [5] - 公募FOF整体处于五年来最佳状态 [4][6] 业绩驱动因素 - A股主要宽基指数录得可观涨幅 资金流入明显 [6] - FOF通过优选基金提升业绩收益水平 [7] - A股和港股市场表现较强 政策推动中长期资金入市 [7] - 全球股市回暖带动FOF净值回升 [7] - 流动性宽松环境强化FOF风险收益比优势 [7] - 投资模式转向以ETF为核心-卫星模式 行业ETF在结构性牛市中具备更好锐度 [7] 资产配置策略 - 未来3年股市结构性走强 债市相对走弱 [3][9] - 加大权益资产配置成为必然选择 尤其关注固收+含权资产 [9] - 债基择时波段操作对全年收益重要 [10] - 股权风险溢价显示权益市场仍具性价比 [9] - 避免激进切换 稳中求进适配当前市场环境 [9] 大类资产机会 - 商品 港股 A股机会明显 债券需通过择时确保基础收益 [13] - 国内制造业权益资产具优势 黄金等抗通胀资产值得配置 [12] - 供给受限工业大宗商品可跟踪关注 [12] - 美元中长期走弱背景下 商品和港股机会可能超预期 [13] - A股成长产业群关注新材料新能源产业链 周期产业群看好金属产业链 [13] - 国内权益市场相对海外市场在估值方面具备赔率空间 [12]