棕榈油市场动态 - 马来西亚棕榈油局7月产量181万吨环比增7.09%但低于主流机构预估 月末库存仅增4.02%至211万吨显著低于预期[5][6] - 马棕7月产量同比降1.55%逆转二季度增长趋势 8月1-10日产量环比降6.25%引发减产担忧[8] - 印尼政府没收310万公顷非法油棕种植园 此前移交83.3万公顷经营权导致5-7月产量不及预期[10] 棕榈油需求与政策 - 马棕7月出口131万吨环比增3.82% 8月1-15日出口较上月同期增16.5%-21.3%[5][8] - 印尼计划2026年实施B50但存在产能不足和资金压力 市场交易不充分导致政策传言仅引发小幅回调[10] 菜油市场突破 - 中国对加拿大油菜籽征收75.8%反倾销保证金 自8月14日起实施显著抑制新作采购意愿[11] - 反倾销调查最长可延至18个月 高额保证金措施将改变国内菜系供应偏紧格局[11][12] 替代供应分析 - 澳大利亚新作菜籽产量预计570万吨同比降40万吨 上市时间延迟至11月且传统出口市场不包括中国[12] - 澳菜籽数十万吨对华供应潜力难以弥补加拿大进口缺口 菜油价格重心抬升倾向明确[4][12] 价格展望与支撑 - 豆油01合约支撑8200压力9000 棕榈油01支撑9000压力10000 菜油01支撑9800压力10000-10300[14] - 三大油脂突破后前期压力转为支撑 油脂单边及油粕比多单可继续持有[4][14]