市场人气与投资者行为 - 2025年7月A股新开户196.36万户，环比增长19.27%，同比增长70.5%，个人投资者占比高达99.5% [1] - 7月主要指数表现强劲：上证指数上涨3.74%，深证成指上涨5.20%，创业板指领涨8.14% [2] - 7月A股合计成交2.94万亿股，环比增加8000亿股；成交额达37.58万亿元，环比增长超10万亿元，创年内新高 [2] - 7月超过3600只A股上涨，占总数三分之二以上，其中1000多只涨幅超10%，近200只涨幅超30% [2] - 两融余额增长至1.98万亿元，较月初累计增长超1000亿元，融资余额创近十年新高 [3] 投资者特征与交易偏好 - 7月个人投资者资金向政策支持明确、产业趋势清晰的赛道聚集 [7] - 电力设备、医药生物、机械设备、电子和计算机五大行业贡献全市场超30%成交量和35%成交额 [7] - 电子行业因AI算力、半导体国产替代等逻辑，单月成交额占比超10% [7] - 7月A股平均换手率达91.71%，较6月增长15.13%，中小盘股成为高频交易主要载体 [8] - 新股民偏好高成长性赛道，主动咨询创业板和科创板开通条件 [7] 券商业务影响与转型 - 新开户激增推动券商经纪业务增长，一季度42家上市券商经纪业务收入327.36亿元，同比增长48.70% [11] - 上海地区A股平均佣金率0.201‰，同比下降8.2%，中小券商推出"万一"佣金套餐 [12] - 互联网券商竞争加剧，传统券商加速向"价值服务"转型 [12] - 券商通过AI工具提供附加服务，如国信证券"全账户提佣"模式，华泰证券"涨乐财富通"平台 [12] - 券商加强个性化资产配置和财富管理服务，提升客户粘性与盈利空间 [13]