行业数据与市场表现 - 七月第四周交强险数据44万辆，环比上周增长13.2%，但较上月周度下降22.8% [3][11] - 细分板块表现：SW商用载货车(-0.4%)表现最佳，SW乘用车(-3.4%)跌幅最大 [3][11] - 新能源乘用车7月第四周销量23.6万辆，环比增长10.5%，渗透率53.7% [57][58] - 重卡7月数据因淡季环比下滑，但同比保持高增长 [6][7] 车企动态与产品发布 - 小鹏全新P7将于8月6日首秀，7月交付新车36,717辆 [5][12] - 理想发布首款纯电SUV i8，定价32.18-36.98万元，7月交付30,731辆 [5][12] - 智己发布"恒星"超级增程系统，目标纯电续航400km+，综合续航1500km+ [5][12] - 奥迪A5L Sportback上市，起售价25.99万元 [5][12] - 宇通客车获巴基斯坦400辆纯电动巴士订单，创当地多项纪录 [5][12] 行业趋势与投资策略 - 汽车行业处于电动化红利尾声、智能化黎明前阶段，机器人产业0-1阶段 [8][13] - 建议加大"红利风格"配置权重，关注三条主线： - 红利&好格局：客车/重卡/两轮车/零部件 [8][13] - AI智能化：优选港股小鹏/理想/小米，A股赛力斯/比亚迪等 [8][13] - AI机器人：拓普集团、精锻科技等零部件企业 [8][13] - 预计2025年L3智能化渗透率(新能源车)达27%，L2+渗透率36% [62] 细分领域展望 - 乘用车：2025年预计内需销量2,369万辆(+4.1%)，新能源渗透率60.6% [60] - 重卡：2025年预计上险量75万辆(+24.9%)，出口29.5万辆(+1.6%) [64][65] - 大中客：2025年国内销量预计增长15%，出口增长20% [67][68] - 机器人：2025年为量产元年，关注特斯拉Optimus Gen3进展 [72] 个股表现与调整 - 本周涨幅前五：沪光股份(+22.6%)、北汽蓝谷(+13.71%)、爱柯迪(+11.55%)等 [30][31] - 2025H2金股组合调整：调入理想汽车/星宇股份/春风动力，调出德赛西威/伯特利/新泉股份 [78][79] - 地平线机器人获理想i8定点，AD Pro标配征程6M芯片 [76]