贸易保护主义对全球经济的影响 - 美国当前整体关税水平达上世纪30年代以来最高，约为特朗普政府上任时的六倍，平均关税从去年的2.5%升至13.5%，若与欧盟达成协议将达16% [1] - 彭博经济研究预测到2027年底全球经济将遭受2万亿美元冲击，远高于贸易战前水平 [2] - 牛津经济研究院报告显示特朗普政策不确定性虽从高点回落但仍处高位，投资订单领先指标预示负面影响即将显现 [2][10] 关税对企业盈利与投资的影响 - 通用汽车、陶氏、特斯拉等美国巨头盈利受关税侵蚀，但消费引擎尚未崩溃 [4] - 天然甜西红柿公司因墨西哥番茄关税和供应链成本上升搁置产能翻倍计划 [11][12] - 大众汽车因关税成本上调拖累奥迪、保时捷盈利并下调全年预期 [13] 行业应对与区域经济冲击 - 日本汽车制造商大幅下调对美出口价格以应对15%关税，6月对美汽车出货量下降27% [15] - 德国工业联合会警告15%关税将对出口导向型产业产生巨大负面影响 [15] - 野村研究所测算日本GDP受关税冲击为0.55%，虽低于25%威胁但仍高于年均增速 [15] 宏观经济数据与隐藏趋势 - 亚特兰大联储GDPNow模型预测Q2美国GDP增速放缓至1%，非住宅投资贡献仅0.1% [8][9] - 原油价格从80美元/桶降至65美元/桶叠加加息周期抑制通胀，部分抵消关税影响 [5][6] - 分析师关注"经通胀调整后的国内最终销售额"指标，Q1增长率从2.9%降至1.9% [7] 全球供应链与投资格局变化 - 联合国报告显示2024年全球FDI下降11%，关税引发供应链重组投资但加剧不确定性 [13] - G7经济体商业投资预测均低于特朗普上任时水平，企业普遍推迟决策 [13][15] - 世界银行警告内向型政策或导致贸易增长低迷期伴随投资疲软和生产率放缓 [16]