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【中国海油(600938.SH)】渤海亿吨级浅层岩性油田投产,助力公司高质量增储上产——事件点评(赵乃迪/蔡嘉豪/王礼沫)

项目投产 - 垦利10-2油田群开发项目(一期)已投产 标志着中国海上最大规模浅层岩性油田正式进入生产阶段 [2] - 项目位于渤海南部海域 平均水深约20米 依托已有设施开发 新建1座中心平台和2座井口平台 [3] - 计划投产开发井79口 包括冷采井33口 热采井24口 注水井21口 水源井1口 [3] - 预计2026年实现高峰产量1.94万桶油当量/日 油品性质为重质原油 [3] 项目意义 - 垦利10-2油田是渤海湾盆地凹陷带浅层发现的首个亿吨级岩性油田 [3] - 项目成功投产标志着中国海上复杂稠油油藏开发迈入新阶段 [3] - 将有力推动中国海油渤海油田年内实现4000万吨总产量目标 [3] 技术创新 - 油田储量分布具有"散、窄、薄、杂"特点 开采难度较大 [4] - 创新采用"常规注水+蒸汽吞吐+蒸汽驱"联合开发方式 [4] - 项目平台集常规冷采和稠油热采两套生产系统于一体 是渤海区域工艺流程最复杂生产平台之一 [4] - 首次大规模推广应用自主研发的高温电潜泵注采一体化技术 大幅提高生产效率 [4] 资本开支与产量目标 - 2025年资本开支预算为1250-1350亿元 勘探、开发、生产资本支出占比分别为16%、61%、20% [5] - 国内、海外资本支出占比分别为68%、32% [5] - 2025年产量目标760-780百万桶油当量 目标中枢同比增长5.9% [5] - 2026年产量目标780-800百万桶油当量 目标中枢同比增长2.6% [5] - 2027年产量目标810-830百万桶油当量 目标中枢同比增长3.8% [5]