核心观点 - 2025年6月30个重点城市二手房成交环比持平上月，同比微降3%，增长动能放缓 [3] - 京沪深杭四城二手房挂牌量呈现差异化行情，上海同环比齐跌18%和5%，京深杭环比微增 [3] - 北京高端房源挂牌占比稳中有增，600-800万元总价段占比增至11.27%，1000万以上豪宅占比持稳8% [4][5] - 上海深圳呈现"K型"分化，中等价格段挂牌占比下降，刚需和豪宅占比上升 [9][10] - 杭州刚需房源挂牌集中度上升，100-300万元总价段占比增长0.75pcts，1000-3000万元跌幅达1.14pcts [15][16] - 预计京沪深高端市场热度将稳中有降，供给增加叠加新房分流影响需求 [22] 市场整体表现 - 2025年6月30个重点城市二手房成交环比持平，同比微降3% [3] - 四城挂牌量止跌回稳，京深杭环比微增，上海同环比齐跌18%和5% [3] - 市场呈现"整体趋稳、内部分化"格局，上海信心不足，京深杭企稳 [21] 北京市场 - 600万元以上各总价段挂牌占比稳中有增，600-800万元占比增至11.27% [4][5] - 100-120平方米面积段挂牌占比环比增幅最大，达0.63pcts [7][8] - 改善及高端房源挂牌增加，反映"卖旧买新"链条可能启动 [21] 上海深圳市场 - 呈现"K型"分化，300-1000万元中等价格段占比下降，刚需和豪宅占比上升 [9] - 上海300-500万元总价段跌幅最大达0.73pcts，100-300万元和1000万元以上分别上涨1.09pcts和0.72pcts [9][10] - 深圳600-800万元跌幅最大，600万元以内和800-3000万元占比持增 [9][10] - 100-140平方米面积段挂牌占比环比持增，小面积和大面积段占比回落 [11] 杭州市场 - 刚需抛压加剧，100-300万元总价段占比增长0.75pcts [15][16] - 1000-3000万元总价段跌幅最大达1.14pcts [15][16] - 90平方米以内小面积段占比持增，180平方米以上跌幅最大达1.18pcts [18][19] 后市展望 - 京沪深高端市场热度或将稳中有降，供给增加叠加新房分流影响需求 [22] - 刚需盘交易周期可能拉长，市区和远郊老破小面临去化压力 [22]