港股市场表现 - 恒生指数下跌2.5% 创新药、地产、金融等多个板块大跌 [1] - 恒生科技指数盘中跌幅接近3% [1] - 康方生物股价大跌12% 石四药集团跌超10% 复星医药和晶泰控股跌超5% [2][4] 创新药板块动态 - 康方生物双抗产品AK112在HARMONi临床试验中显示PFS显著获益 但OS数据未成熟引发FDA审批疑虑 [4] - 管理层强调实验设计为双主要终点 任何终点显著即可视为成功 [4] - 创新药板块被临床数据争议拖累 但一季度医药利润首次反转 科创板5款新药获批 ASCO大会催化资金连续8天抄底港股通创新药 [4] - 国盛证券认为创新药产业底层逻辑扎实 产业趋势明确 继续看好创新药牛市 CXO产业链受益 CRO更受益于科创板未盈利企业上市松绑 CDMO受益于礼来小分子减肥药供应链景气 [5] 日韩股市表现 - 日经225指数下跌1.68% [1][6] - 韩国综合指数下跌0.24% [1] - 韩国钢铁板块集体大跌 现代制铁一度跌超5% 浦项制铁一度跌超2% [7] 美国关税政策影响 - 特朗普宣布将进口钢铁关税从25%提高至50% [1][10] - 韩国是美国第四大钢铁产品供应国 美国市场占韩国钢铁及铝制品出口总额的35% [10] - 现代制铁宣布进入紧急状态 采取削减高管薪资20%、员工自愿退休计划、减小工厂运营规模等措施 [11] - 约1800家韩国中小企业受关税影响 政府计划提供支持 [11] 黄金市场反应 - 现货黄金上涨超0.7% 冲上3300美元/盎司 [13] 国际政治经济事件 - 欧盟委员会对美国提高钢铝关税表示遗憾 准备采取反制措施 现有和附加措施可能于7月14日生效 [14] - 俄乌第二轮谈判前夕发生多起黑天鹅事件 包括桥梁坍塌、乌方摧毁俄41架战略轰炸机、乌陆军司令辞职等 [14]