核心政策修订 - 中国证监会于5月16日正式实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》 优化内容包括简化审核程序 创新交易工具 提升监管包容度 [1] - 修订首次建立简易审核程序 首次调整发行股份购买资产监管要求 首次建立分期支付机制 首次引入私募基金反向挂钩安排 [1] - 政策旨在贯彻落实党的二十届三中全会精神和国务院关于资本市场高质量发展的要求 深化并购重组市场改革 [3] 具体修订内容 - 建立重组股份对价分期支付机制 注册决定有效期延长至48个月 [4] - 提高对财务状况变化 同业竞争和关联交易监管的包容度 [4] - 新设重组简易审核程序 适用简易程序交易无需交易所并购重组委审议 证监会5个工作日内作出注册决定 [4] - 明确上市公司吸收合并锁定期要求 被吸并方控股股东及关联人设6个月锁定期 构成收购的执行18个月锁定期 其他股东不设锁定期 [4] - 鼓励私募基金参与并购重组 实施投资期限与锁定期反向挂钩 投资满48个月后 第三方交易锁定期由12个月缩至6个月 重组上市中非控股股东锁定期由24个月缩至12个月 [4] 市场影响与数据表现 - 并购六条措施全面落地后 并购重组市场规模和活跃度大幅提升 上市公司累计披露资产重组超1400单 其中重大资产重组超160单 [5] - 今年以来上市公司披露资产重组超600单 同比增长1.4倍 重大资产重组约90单 同比增长3.3倍 [5] - 已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元 同比增长11.6倍 [5] - 政策进一步释放市场活力 有效发挥资本市场功能 [5] 后续监管方向 - 证监会将持续做好重组办法落实工作 进一步激发并购重组市场活力 [6]