核心财务表现 - 2025年第一季度实现销售收入22.47亿美元，环比增长1.8%，同比增长28.4% [1][3] - 毛利率达22.5%，环比持平，同比提升8.8个百分点 [1][3] - 经营利润同比大幅增长12766.6%，环比增长44.3%至3.1亿美元 [1][3] - 归属公司拥有人利润环比增长74.8%，同比增长161.9%至1.88亿美元 [1][3] - 产能利用率升至89.6%，环比提升4.1个百分点 [1][7] 收入结构分析 - 中国区营收占比84.3%，环比下降4.8个百分点；美国区占比12.6%，环比提升3.7个百分点 [4][5] - 消费电子为最大营收来源，占比40.6%；智能手机占比24.2%，电脑与平板占比17.3% [4][5] - 工业与汽车领域营收环比增长超20%，占比从8.2%升至9.6% [4][5] - 12英寸晶圆营收贡献78.1%，环比下降2.5个百分点；8英寸晶圆营收环比提升 [4][5] 产能与运营进展 - 月产能增至97.3万片8英寸等效晶圆，环比增长2.7% [6] - BCD、MCU和特殊存储需求旺盛，相关收入环比增长约20% [8] - 40纳米和28纳米AMOLED小屏显示驱动平台供不应求 [8] - 40纳米HV-RRAM显示驱动芯片实现量产及终端应用 [8] 业绩驱动因素 - 国际形势变化推动客户提前出货 [3] - 国内以旧换新及消费补贴政策刺激大宗产品需求 [3] - 工业与汽车产业触底补货 [3] - 主要客户在汽车电子领域取得突破，带动BCD、CIS、MCU等领域出货量提升 [5] 未来展望与挑战 - 第二季度收入指引环比下降4%-6%，毛利率指引18%-20% [8] - 设备折旧上升对毛利率构成压力 [8] - 关税政策、库存透支需求及大宗商品价格波动需密切关注 [9] - 产业链在地化转换持续走强，晶圆代工需求回流本土 [9]