市场动态 - 五一假期全球风险资产修复，美股修复关税跳空，港股显现回归科技主线迹象，港元、台币、人民币异动升值[2] - 关税战至今全球主流风险资产价格基本回到原点，市场定价高端制造产业链中长期维度的自主创新和国产替代[5] - 美国一季度GDP年化季率初值下滑0.3%，预期增长0.3%，前值增长2.4%；4月非农就业人数新增17.7万人超出预期[7] - 美联储年内降息预期从6月推迟至7月，6月降息概率下降至50%以下[7] 中美贸易谈判 - 美方通过多种渠道主动与中方接触希望就关税问题进行谈判，中方正在进行评估[6] - 北京考虑采取措施解决芬太尼贸易问题，或为缓和敌对状态提供途径[6] - 欧盟可能考虑增加565亿美元美国商品进口以缩小贸易逆差[7] - 美日第二轮关税谈判结束，贸易谈判可能在5月中旬加速[7] 行业机会 - AI产业链成交额占比回落至32.55%，交易拥挤度充分下降，财报季结束+美股企稳带来积极催化[9] - 外骨骼机器人、卫星互联网、低空经济、英伟达、华为产业链、AI编程等新兴领域有发展机会[11][12][13][14][15][16] - 入境游订单量同比增速高达173%，AI电商、存储、无人驾驶、核聚变等领域有进展[17] - 煤炭、算力、果链、跨境支付、中俄贸易等传统领域也有投资机会[18] 市场数据 - 当周A股市场主力资金净卖出200.23亿元，前周净买入60.94亿元[25] - 北向资金当周成交4251.7亿元，连续第3周成交减少[26] - 计算机行业资金净流入规模达81.11亿元，机械设备、电子分别净流入54.21亿元和49.81亿元[27] - 股票型ETF场内净赎回金额117.47亿元，创2个月以来最大单周净赎回规模[29] 行业景气度 - 纺织服装、医药生物、轻工制造行业位于衰退象限，传媒、建筑材料、电子行业位于扩张象限[31] - 采掘、银行、公用事业行业景气度提升居前，通信、有色金属、电子行业景气度回落居前[32] - 农林牧渔、有色金属、传媒行业位于"高景气、低估值"象限[33] - 建筑材料、传媒、通信行业位于"高景气、低风险"象限[35]