财报季关税风险分析 - 超过120家标普500成分股公司密集发布财报 特斯拉和Alphabet领衔Mag7开启业绩季 [4] - 公司高管将就关税问题提供指引 帮助分辨哪些风险已被市场消化 哪些冲击尚未被计价 [3][4] - 一季度报告期的重要性在于提供信息 随着企业高管提供关税背景 哪些价格会被计入个股股价 [11] 特斯拉面临多重挑战 - 2025年一季度调整后EPS预期遭摩根大通从0.40美元下调至0.36美元 全年预期从2.35美元下调 [6] - 面临2025年销量目标 自动驾驶进展 出租车网络规划及关税对盈利能力影响等问题 [7] - 特朗普执政后政策风险加剧 多个主要市场销量出现明显下滑迹象 马斯克政治行为引发品牌危机 [7] - 明星分析师Dan Ives将目标价下调43% 警告未来买家需求可能永久减少15%-20% [7] - 一季度交付表现惨淡 公司面临红色警报时刻 [7] - 部分分析师仍持乐观态度 认为公司在自动驾驶和AI领域发展前景值得期待 [8] Alphabet及科技行业受影响情况 - Alphabet可能比互联网行业其他公司更有能力应对新贸易环境 得益于其规模优势 [10] - 关税担忧的连锁反应包括数字广告需求疲软 可能广泛影响整个行业 [10] - 科技七巨头今年股价均出现两位数下跌 微软和Meta跌幅超10% 苹果亚马逊英伟达跌超20% 特斯拉暴跌超40% [13] - 对AI支出 中国AI模型崛起及特朗普关税可能引发经济衰退的担忧给科技股带来压力 [16] - 在特朗普关税威胁下 预计几乎没有科技公司会在下个月提供明确指引 [16] 宏观经济环境恶化 - 美国2025年GDP增长预期持续下滑 特朗普关税政策加剧经济衰退担忧 [16] - 策略师怀疑当前共识增长预期是否已充分反映下滑趋势 [16] - 股市可能未充分消化经济衰退可能性 [17]