港股及恒生指数表现 - 恒生指数单日涨幅达4%，恒生科技指数涨幅超6.5%，年内累计涨幅超过30%，成为全球主要指数中断档领先的指数 [1] 阿里巴巴财报分析 - 阿里财报显示云业务资本开支单季度超300亿元，环比增长80%，并计划未来三年对云和AI基础设施的投入超过过去十年总和 [2] - 财报电话会中投行提出的6个问题中有5个与AI相关，显示资本市场对AI业务的高度关注 [2] - 阿里认为AI是几十年一遇的战略机遇，预计80%的人类劳动将被AI替代，95%的大模型Tokens将在云上传输 [2] - 阿里自由现金流同比下降31%，反映其资本开支对现金流的显著消耗 [2] 行业及市场反应 - A股算力硬件板块表现强劲，服务器、光模块、数据中心、AI芯片等相关概念股大涨，三大运营商中电信和联通涨停 [2] - 科创50指数单日涨幅接近6%，寒武纪等科创板AI概念股表现突出 [4] - 科创AI ETF（588790）自1月9日上市以来涨幅达30%，规模从几千万增长至10多亿元，成交额和换手率同类领先 [8] 机器人行业分析 - 机器人板块估值和交易拥挤度显示过热迹象，高盛预测2027年人形机器人出货量仅为7.6万台，远低于市场预期的50万台 [13] - 行业面临技术瓶颈，包括通用任务能力不足、成功率和稳健性待提升、实时推理能力限制 [13] - 部分公司估值已严重高估，存在概念炒作风险 [15] 债券市场动态 - 央行春节后首次净投放资金，人民币汇率升至7.25，下周操作成为关键观察点 [16] - 存单到期高峰期过后，存单收益率变化将影响债市走势 [16] - 理财资金稳定性面临考验，若股市持续上涨且资金面未宽松，可能出现预防式赎回 [16] 市场配置建议 - A股部分行业温度处于超高状态，建议保持风格均衡配置，避免过度集中 [19] - 债市建议等待确定性右侧信号，重点关注银行存单一级发行价格变化 [18]