全球市场波动与A股表现 - 美股纳斯达克指数出现大幅波动，开盘一度上涨4%，但收盘转为下跌2% [1][2] - 受美股影响，全球股市普遍下跌，日股下跌3.9%，A股中证全指一度下跌3.5% [3][4][5] - A股市场展现出韧性，大盘从下跌转为收盘上涨，中证500、中证1000等中小盘股表现较好，小盘股上涨超过2% [6][8][9] - 港股市场同样先抑后扬，恒生科技指数收盘上涨超过2% [11][12] 国家队资金动向与政策支持 - 央行于4月8日发声，明确支持中央汇金加大力度增持股票指数基金，并承诺在必要时提供充足的再贷款支持 [16][42] - 中央汇金等国家队资金主要投资于宽基指数基金，其中沪深300指数基金总规模在2024年首次超过1万亿元 [22][25] - 国家队资金呈现逆势投资特征，例如在去年市场5.9星级的低迷阶段（如2月初和9月中旬）曾买入数千亿元的指数基金 [33][34] - 本周内，国家队再有数百亿资金流入指数基金，但因其当前市场估值（5.3-5.4星）高于去年低点，买入规模暂未达到峰值 [38][39] 指数基金的市场地位与投资逻辑 - 指数基金已成为A股规模最大的股票基金类别，能够容纳短期数千亿资金的集中流入 [21][23] - 沪深300指数的股息率达3.14%，显著高于当前10年期国债1.6%-1.7%的利率水平，使得通过再贷款融资进行投资具备成本收益优势 [46][48] - 机构投资者通过低位买入指数基金，仅靠指数分红即可覆盖再贷款成本，并能在长期持有后于市场上涨时卖出获利 [49][50][51] 主要宽基指数规模比较 - 宽基指数基金中，沪深300、中证500、中证1000等指数的基金规模远超上证指数，后者基金规模仅为沪深300的几十分之一 [28][30][31]