货币政策与市场预期 - 央行连续三篇文稿均提及"择机降准降息"，但表述无边际变化，未释放增量信息[5][6][7] - 政策基调始终强调需根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况灵活调整[8] - 人民币中间价近期罕见大幅上调45个基点，显示汇率预期已从年初单边贬值转向自信阶段[13][15] - 货币政策将更注重"以我为主"，但需持续观察美国CPI及关税政策等外围变量[15] 资本市场动态 A股板块轮动 - 市场呈现高低切换特征：煤炭（年初表现最差）领涨，计算机/AI（年初涨幅第一）领跌[21][22] - 自由现金流指数ETF（如159399）上市两周即分红，因产品设计允许每月评估分红条件[25][27] - 长期资产配置建议优先考虑指数基金而非个股，因其能通过财务健康度筛选持续迭代[24] 债券市场 - 短端信用债配置价值明确，长端利率债维持震荡格局[30][31] - 大行存单收益率大幅下行利好短端债券[32] - 理财子公司在债市调整中释放隐藏收益，导致固收理财回撤小于基金，客户赎回压力较小[34] - 截至3月12日，理财安全垫较1月高峰期已消耗67%，剩余33%[36] 行业与主题投资 - 科创板或将重新开放未盈利企业IPO窗口，重点支持科技创新领域投融资[16][17] - 美股QDII基金密集恢复申购及限额提升，需关注相关投资机会[44] - 欧洲军工、港股消费等板块成为市场讨论热点[45]