市场动态 - 国家队通过买入宽基ETF（上证50、沪深300、中证500、中证1000）在尾盘拉升指数，实现上证指数七连阳 [1][4][5] - 14:30后华夏沪深300ETF买盘放量，带动指数快速上涨 [4] - 国家队单日净买入约90亿，需每日准备至少100亿资金以抵消市场卖盘 [7][9] - 国家队当前持有宽基ETF约1.2万亿，每日增持比例约1% [10] 政策与战略 - 国家队核心KPI为在中美博弈中稳住股市，避免股指下跌传递负面信号 [11] - 短期目标或持续至中美实质性谈判达成协议，历史数据显示A股连阳极限为9次 [12] - 中长期可能参考日本央行模式（持股峰值占市值7%）或通过市场化工具（互换便利、回购增持再贷款）引导资金 [13][14] 行业表现与投资主线 - 国产替代主线表现强劲，半导体设备ETF（159516）价格已超贸易战前水平 [20][22] - 关税脱敏型板块（消费、黄金、红利、基建）修复显著：黄金涨幅10%、中证食品饮料指数创新高、基建修复率80% [18][20] - 海外营收占比高的行业（如电子42.2%、汽车24.2%）受贸易战冲击较大，但半导体、医疗器械等进口依赖领域或受益于国产替代 [27][28][29] 债券市场 - 10年期国债与股市呈现跷跷板效应 [30] - 30年期国债因超长期发行计划公告情绪受压，尾盘上行 [32] 投资组合建议 - 债基建议关注周四调整后周五跟投 [34] - 量化组合可借国家队资金优势持仓待涨 [35] - 全球组合因美股休市调整跟投节奏 [36]