销售表现与城市布局 - 2024年公司实现签约销售金额2611亿元，签约面积1133.7万平方米，同比分别减少15%和13.3%，全口径销售金额排名行业第三位 [2][6] - TOP10城市签约贡献占比达63%，集中度同比提升5个百分点；一线城市（含香港）销售占比38%，同比提升9个百分点 [2][6] - 华东大区和中西部大区是业绩主力，销售金额占比分别达28.1%和23.9% [6] - 2025年计划可售货值约5009亿元，存量货值占比42%，为2021年以来首次下降 [6] 土地储备与投资策略 - 2024年新增29个项目，权益地价526.5亿元，权益拿地销售金额比0.29（2023年0.52），投资力度大幅降低 [2][8] - 一二线城市投资权益地价占比94%，新增3个优质商业综合体项目 [8][10] - 截至2024年底开发物业土地储备4390万平方米，一二线城市可售面积占比71%（较期初降2个百分点） [10] - 投资物业土地储备804万平方米，一二线城市占比78%，购物中心占比69% [10] 财务业绩与盈利能力 - 2024年营业收入2788亿元同比增长11%，核心净利润254.2亿元同比减少8.5% [3][11] - 经常性核心净利润103.4亿元同比增长8.2%，占比提升至41%，预计2025年占比达45%以上 [3][11] - 综合毛利率21.6%同比降3.5个百分点，开发结算毛利率16.8%同比降3.9个百分点 [3][15] - 经常性业务毛利率70%同比提升0.4个百分点，显著拉升整体利润率 [15] 财务状况与融资能力 - 持有现金1332.1亿元同比增加16.5%，现金短债比1.92、长短期债务比2.74，同比均提升 [3][18] - 净负债率31.9%同比降0.7个百分点，剔除预收款后资产负债率55.6%同比降1.8个百分点 [18] - 加权平均融资成本3.11%同比降45个基点，平均债务期限6.7年同比提高1.3年 [18] - 2024年发行超短融120亿元，票面利率1.98%-2.38%，维持三大机构投资级评级 [18] 多元化业务发展 - 资管规模达4621亿元同比增长8.1%，建立轻资产管理平台和两个公募REITs平台 [4][21] - 购物中心新开业16个创历年新高，在营92个，租金收入193亿元同比增长8.4% [21][22] - 代建业务在管项目247个面积7607万平米同比增19%，长租公寓管理5.6万间出租率95% [23] - 文体运营营业额7.8亿元，管理资产价值548亿元，新获取3座场馆和11个赛事运营权 [23]