报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 公司明确未来三年现金分红规划 - 2024-2026年公司固定现金分红分别为7.5/8.5/10亿元 [1] - 若2024-2026年归母净利润持续增长且同比增速超过18%,公司将启动特别现金分红,每年现金分红金额下限为2000万元 [1] - 按固定现金分红计算,公司2024-2026年股息率将分别达到4.5%/5.1%/6.1% [1] - 若同时考虑特别现金分红,2024-2026年股息率将分别达到4.7%/5.3%/6.2% [1] 公司推出新版股权激励方案 - 公司公告了《2024年限制性股票与股票期权激励计划(草案)》,拟授予565.7万股/份,占公司总股本0.8938% [1] - 2024-2026年归母净利润分别不低于15/17.25/19.84亿元,对应2024-2026三年年化复合增速15% [1] 公司"一主两翼"业务格局逐渐清晰 - 公司主营业务包括清洁能源业务、能源作业与能源服务以及特种气体业务,其中清洁能源业务毛利占比约78% [1] - 公司2023年成功签约海南商业航天发射场特燃特气配套项目,2023年氦气产量达到31万方,占国产氦气比例10% [1] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年有望实现归母净利润15.5/18.1/20.2亿元,同比增速分别为18.5%/16.8%/11.7% [1] - 对应PE分别为11.7/10.1/9x [1]