报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年营收4.44亿元，同比+2.39%，扣非前后归母净利润同比+41.95%、+103.17% [1] - 2024Q1营收1.17亿元，同比+33.34%，扣非前后归母净利润0.24、0.19亿元，同比+69.93%、+158.16% [1] - 2023年ARA营收同比+18.2%，主因新国标落地ARA添加量提升以及国际客户新增订单贡献；DHA营收同比23.1%，主因新国标带动DHA添加量提升 [1] - 2024Q1预计ARA、DHA实现快速增长，主因国际市场订单增长及部分新国标客户增长所致 [1] - 2024Q1归母净利率同比+4.47pct；毛利率同比+2.13pct，主因产能利用率逐渐提高以及高毛利客户占比上升 [2] - 虽然2023年面临产能切换、需求萎缩等难题导致新国标订单放量偏慢，但公司持续巩固生产优势，加快国际市场开拓力度，重仓合成生物领域研发 [3] - 随着2024年龙年新生儿出生率有望改善，产能切换逐步推进，收入和利润有望迎来双丰收 [3] 财务数据总结 - 2023年营收4.44亿元，同比+2.39% [1] - 2023年归母净利润0.91亿元，同比+41.95% [1] - 2024年预计营收5.63亿元，同比+26.9% [4] - 2024年预计归母净利润1.15亿元，同比+25.3% [4] - 2023年毛利率42.4%，2024年预计44.3% [4] - 2023年净利率20.6%，2024年预计20.3% [4] - 2023年ROE5.8%，2024年预计6.8% [4] - 2023年EPS0.54元，2024年预计0.68元 [4]