报告公司投资评级 - 报告维持公司"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 营收和利润情况 - 公司2023年实现营业收入31.06亿元,同比增长4.42%;实现归母净利润1.64亿元,同比增长55.24% [1] - 公司2023年经营性净现金流1.37亿元,同比增长50.63% [1] - 公司2023年综合毛利率为25.40%,同比增加0.70个百分点 [1] - 公司2023年三费率方面,销售费用率3.33%、管理费用率8.65%、研发费用率8.97%,分别同比变化-0.19个百分点、-0.28个百分点、-0.45个百分点 [1] 业务结构 - 公司金融科技业务2023年实现收入17.06亿元,同比增长13.53%,占总营收的54.92% [2] - 公司智能物联业务2023年实现收入9.10亿元,同比减少8.90%,占总营收的29.30% [2] - 公司智慧能源信息化业务2023年实现收入3.43亿元,同比增长9.34%,占总营收的11.05% [2] - 公司创新业务2023年已实现销售收入约4.81亿元,同比增长43.58%,占营业收入总额比重为15.49% [2] 鸿蒙生态布局 - 公司子公司润开鸿与蚂蚁数科签署战略合作,共同为行业客户提供基于鸿蒙的移动应用开发服务 [3] - 公司子公司广州润和引入南网数研院,助力行业客户构建电力物联网统一操作系统新业态 [3] - 公司openEuler业务取得丰硕成果,已在金融、能源电力等领域实现落地 [5] 盈利预测和估值 - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.01/4.26/5.67亿元,对应EPS分别为0.38/0.53/0.71元 [7] - 给予公司2024年70-75倍PE,2024年合理价值区间为26.60-28.50元 [7]