财务数据 - 公司2023年实现营收675.4亿元，同比增长24.08%[1] - 公司2023年归母净利润为67.14亿元，同比增长33.46%[1] - 公司2023年每10股派现16.5元，分红率达50.85%，股息率约2%[1] - 公司2023年海南整体收入为396.50亿元，同比增长14.25%[1] - 公司2023年主业毛利率增长3.34个百分点，免税收入占比增长18个百分点[2] - 公司2023年租金增长导致销售费率增长6.54个百分点，管理费率略有优化[2] - 公司2023年有税业务影响，收入同比增长约26%，归母净利润同比下降约59%[1] - 公司2023年主业毛利率在2023年增加了3.34个百分点，主要受免税收入占比增加的影响[8] - 公司2023年P/E比率为24.2[1] - 公司2022年ROIC为14%[1] 业绩展望 - 归母净利润预计2024年将达到10528亿元，同比增长12.4%[4] - 每股收益预计2026年将达到5.09元[4] - 2026年预计每股收益将达到5.09美元[1] - 2025年净利润增长率预计为21%[1] - 2024年资产负债率预计为37%[1] 投资评级 - 维持“买入”评级，下调2024-2026年归母净利润预测，对应EPS为3.74/4.53/5.09元，PE估值为22/18/16x[10] 报告信息 - 报告中的投资评级分为买入、增持、中性、卖出、超配、低配六个级别，根据股价表现与市场代表性指数的关系进行评定[15] - 报告提醒投资者，其所含信息和意见不构成对任何个人的投资建议，投资者应根据自身情况判断是否采用报告内容并自行承担风险[17] - 公司声明报告所采用的数据来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，力求独立、客观、公正，不受第三方影响[14] - 证券研究报告由国信证券经济研究所发布[20] - 报告地址分别位于深圳、上海和北京[20]