报告公司投资评级 - 公司被评为"增持"评级,目标价格未披露 [1] 报告的核心观点 - 公司业务覆盖光伏、安防、消费电子、汽车四大领域,为"一站式"精密结构件供应商 [1] - 光伏、储能和新能源汽车业务在2023年持续增长,2023Q1-Q3总营收达到31.41亿,同比增长50.98% [1] - 公司于2023年12月18日发布公告,将在墨西哥投资建设铝合金挤压生产基地项目,预计将助力公司拓展海外客户,降低生产综合成本,提升公司在海外市场竞争力 [1][2] - 考虑到光伏主业受下游大客户去库存、市场竞争激烈以及高基数等因素影响,增长有所放缓;消费电子和安防领域业务受下游需求影响也有所下滑,公司2023-2024年营业收入和归母净利润预测被下调 [1][2] 财务数据和估值分析 - 公司2021-2025年营业收入分别为18.38亿、32.19亿、44.81亿、60.18亿、78.41亿,呈现持续增长态势 [2][3] - 公司2021-2025年归母净利润分别为1.48亿、4.03亿、4.22亿、5.67亿、7.53亿,增长较快 [2][3] - 公司2023-2025年预测市盈率分别为15.51倍、11.53倍、8.68倍,估值水平较合理 [2][3]