报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 英伟达在CES 2026正式发布下一代AI平台Rubin，旨在通过六款新芯片的协同设计实现推理成本的革命性下降，并将AI发展重点转向推理和持续思考的智能体 [3] - 鸿海（富士康）2025年12月及第四季度营收均创历史新高，主要受益于AI服务器的强劲需求，且预计2026年第一季度AI机柜出货将持续放量 [3] - 报告期内电子行业整体表现强劲，多个细分板块大幅上涨，尤其是半导体和电子化学品板块 [3][10] 行情追踪：电子细分行业与个股表现 - 本周申万电子二级指数全部上涨，年初以来及本周涨跌幅一致：半导体 (+10.61%)、其他电子Ⅱ (+8.07%)、光学光电子 (+6.68%)、消费电子 (+3.36%)、元件 (+1.98%)、电子化学品Ⅱ (+15.95%) [3][10] - 本周北美重要科技股涨跌不一，涨幅居前的包括：英特尔 (+15.67%)、美光科技 (+9.41%)、亚马逊 (+9.22%)；跌幅较大的包括：应用光电 (-14.04%)、超威半导体 (-9.08%)、迈威尔科技 (-6.90%)、苹果 (-4.30%) [3][13] - A股半导体板块本周涨幅前五为：臻镭科技 (+48.18%)、珂玛科技 (+42.68%)、普冉股份 (+39.75%)、和林微纳 (+39.39%)、芯源微 (+35.34%) [19][20] - A股消费电子板块本周涨幅前五为：可川科技 (+41.14%)、蓝思科技 (+27.82%)、盈趣科技 (+22.20%)、信维通信 (+21.21%)、龙旗科技 (+18.76%) [20][21] - A股元件板块本周涨幅前五为：方邦股份 (+17.20%)、迅捷兴 (+15.41%)、世运电路 (+15.02%)、方正科技 (+11.09%)、弘信电子 (+11.03%) [21][22] - A股光学光电子板块本周涨幅前五为：乾照光电 (+35.81%)、苏大维格 (+25.93%)、联建光电 (+25.00%)、福晶科技 (+23.20%)、翔腾新材 (+19.14%) [23][24] - A股电子化学品板块本周涨幅前五为：南大光电 (+35.90%)、广钢气体 (+28.34%)、国瓷材料 (+23.60%)、安集科技 (+23.21%)、金宏气体 (+22.97%) [24][25] 英伟达Rubin平台发布详情 - 英伟达在系统与基础设施层面正式发布Rubin平台，该平台通过Vera CPU、Rubin GPU、NVLink 6、ConnectX-9网卡、BlueField-4 DPU、Spectrum-6交换机六款新芯片的协同设计，目标是实现推理成本的革命性下降 [3] - 在模型层面，英伟达将推理型AI置于核心位置，通过Alpamayo、Nemotron、Cosmos Reason等模型与工具，推动AI从“生成内容”迈向能够持续思考的“智能体” [3] - 在应用与落地层面，英伟达的物理AI与自动驾驶技术继续推进，包括Alpamayo驱动的自动驾驶体系和GR00T与Jetson的机器人生态，正通过云厂商和企业级平台合作推动规模化部署 [3] 鸿海（富士康）业绩表现 - 鸿海2025年12月单月营收达8，629亿新台币，同比增长31.77% [3] - 鸿海2025年第四季度营收达2.6万亿新台币，同比增长22.07% [3] - 鸿海2025年全年营收达8.1万亿新台币，同比增长18.07%，单月、季度及全年营收均创历史新高 [3] - 分业务看，25Q4公司云端网络产品类别、电脑终端产品类别和元件及其他产品类别同比均有强劲成长，其中云端网络产品主要受益于AI服务器的强劲需求 [3] - 公司展望2026年第一季度，虽然ICT产品进入传统淡季，但AI机柜出货将持续放量，预计26Q1营收将处于过去五年区间的上缘 [3] 建议关注标的 - 报告建议关注多个细分领域的投资标的，包括： - 海外AI产业链：工业富联、沪电股份、鹏鼎控股、胜宏科技、生益科技、生益电子等 [4] - 国产AI产业链：寒武纪、芯原股份、海光信息、中芯国际、深南电路等 [4] - 存储产业链：德明利、江波龙、兆易创新、聚辰股份、普冉股份等 [4] - SoC产业链：瑞芯微、乐鑫科技、恒玄科技、晶晨股份、中科蓝讯等 [4]