报告行业投资评级 - 推荐（首次）[5] 报告的核心观点 - 中国向国际电信联盟（ITU）提交了新增20.3万颗卫星的申请，涵盖14个卫星星座，其中CTC-1和CTC-2两个星座各自申请96,714颗，此次申报相对于“GW”星座与千帆星座大幅提升了卫星总量，或将有效提升商业航天整体的市场空间[1] - 商业航天加速了航天产业链的发展，为加快发展新质生产力不断注入新的动能，或将可以有效的带动国内通信、能源、新材料等产业的发展[2] - 可回收火箭技术有望突破，朱雀三号与长征十二号甲等可重复使用火箭的试验推进了低成本、大运力、高频次发射能力的发展[3] - 卫星互联网应用端军民两用齐开花，手机直连应用市场已打开，华为MATE60与SpaceX星链等案例彰显了C端客户对于卫星通信市场的认可，扩宽了卫星互联网的市场空间[3] - 海南国际商业航天发射中心发射工位持续增加，一期规划2个中型液体工位（每年打16发火箭）和2个固体小型工位（一个打几十发火箭），二期已开工建设新建两个液体火箭发射工位，以适应市场需求[2] 行业规模与市场表现 - 行业股票家数为119只，占全市场2.3%，行业总市值为2706.1十亿元，占全市场2.4%，行业流通市值为2324.6十亿元，占全市场2.3%[5] - 行业指数近1个月绝对表现为31.3%，近6个月为46.4%，近12个月为90.5%，近1个月相对表现（相对于基准）为27.8%，近6个月为27.2%，近12个月为64.6%[7] 建议关注的产业链及公司 - 卫星产业链：航天电子，国博电子，成都华微，航天环宇，长盈通，航天智装，陕西华达，信科移动，上海瀚讯，中国卫星[3] - 火箭产业链：上大股份，国科军工，斯瑞新材，高华科技[3] - 应用产业链：星图测控，中科星图，中国卫通[3] - 地面产业链：海格通信，通宇通讯[3]